АСТАНА. 22 октября. КАЗИНФОРМ /Зауреш Балкенова/ - Добиться «адекватной оценки» состояния финансового сектора страны у международных рейтинговых агентств Казахстану все труднее. На фоне оптимистичных доводов в пользу стабильности банковской системы со стороны Нацбанка РК и финансовых регуляторов, несговорчивые аналитики рейтинговых агентств публикуют отчеты с отнюдь не утешительными выводами. На днях рейтинговое агентство Moody\'s Investors Service сообщило, что его прогноз по банковскому сектору Казахстана негативен из-за проблем с качеством активов, а также в связи со снижением цен на сырье. "Поскольку ликвидность и доступность кредитных средств остается ключевой проблемой в глобальном плане, мы считаем, что ситуация с ликвидностью и качеством активов представляет основную опасность для кредитной устойчивости казахстанских банков», - считает автор отчета Армен Даллакян. Аналитики агентства констатируют сложную ситуацию с погашением банковских кредитов. В частности, по их мнению, такого рода трудности испытывают на данном этапе «многие корпоративные заемщики, особенно компании "перегретого" строительного сегмента». Они также отмечают резкое ухудшение качества ипотечных и потребительских кредитов. В агентстве есть понимание того, что с начала мирового кредитного кризиса «многие казахстанские банки подверглись жесткой проверке на прочность, поскольку оказались фактически лишены доступа на международные рынки капитала». Смена многолетней агрессивной политики заимствований на вынужденную голодную диету привела к тому, что возможности банков по рефинансированию внешних долгов значительно сократились. Аналитики Moody"s предполагают, что в условиях снижения цен на сырье и ограниченного поступления денежных средств от энергетического и горнодобывающего секторов, приток фондирования из внутренних источников для банков будет тоже не столь значительным. В ближайшей и среднесрочной перспективе, как пишут аналитики агентства, казахстанские банки продолжат испытывать трудности с фондированием. В то же время, как отмечается в отчете Moody"s , казахстанские банки продолжают демонстрировать достаточно высокую, хотя и снижающуюся, прибыльность, в основном благодаря высоким процентным доходам и эффективному управлению затратами. Заявленные высокие операционные доходы в настоящее время служат основным источником для покрытия расходов на создание резервов. Аналитики агентства допускают, что текущая капитализация и ожидаемые доходы казахстанских банков смогут обеспечить приемлемую защиту в случае увеличения до 20-25% доли непроизводительных кредитов в совокупном кредитном портфеле, которая в настоящее время, по оценкам Moody’s, составляет 15%. Пока казахстанским банкам удается не допускать просрочек по гашению внешних кредитов. Всего в этом году, по данным Нацбанка РК, банкам предстоит погасить 17 млрд. долларов США. В первом полугодии, по предварительной оценке, сумма выплат составила 10,5 млрд. долларов, включая вознаграждения по обязательствам. «Здесь ситуация контролируемая, ни один из банков не допускал дефолтов», - утверждает председатель Нацбанка Анвар Сайденов. По его мнению, самый тяжелый период пройден. «Ситуация с ликвидностью в целом, и, в частности, с теми средствами, которые необходимы для выплаты внешних обязательств, - удовлетворительная», - отмечает глава Нацбанка. В первом полугодии чистое снижение внешних долговых обязательств по банковскому сектору составило 1,1 млрд. долларов США. В целом они снизились на 1,8% до 45,1 млрд. долларов и составили 44,8 % от объема валового внешнего долга. При этом часть внешних обязательств, подлежащих скорому погашению, банкам удалось рефинансировать, либо для этих целей были привлечены средства акционеров, включая вливание ликвидности из правительственных источников, либо частично долги были погашены за счет собственных внешних активов, снижение которых произошло на 0,2 млрд. долларов. Вместе с тем, по сведениям Нацбанка, рост долговых обязательств банков республики в первом полугодии 2008 года составил 2,2 млрд. долларов. Сокращение притока в банковский сектор, по словам А.Сайденова, в определенной степени компенсировалось за счет внешнего заимствования другими секторами, в том числе от неаффилированных кредиторов. Несмотря на то, что до конца года будет сохраняться непростая ситуация и следующий год ожидается напряженным, Глава Нацбанка РК выражает уверенность в том, что просрочек по внешним платежам допущено не будет. Он считает, что «допуск малейшей просрочки по внешним долгам негативно скажется не только на отдельном банке, но и на восприятии банковской системы, в целом финансовой системы и экономики страны». Такой прецедент послужит плохим сигналом для зарубежных инвестиционных компаний, которые, впрочем, и сейчас готовы требовать более щедрого прайсинга по новым займам. Выступая в Правительстве, глава Нацбанка заявил о том, что «рынок внешнего заимствования для казахстанских банков оказался полностью закрыт». Это означает, что уже с этого года взоры отечественных банкиров будут обращены только на внутренние источники ликвидности. Нетрудно догадаться, что в качестве последних будут рассматриваться, прежде всего, средства государственных фондов, правительственные резервы, включая трансферт из Нацфонда в размере 10 млрд. долларов США, часть которого также будет направлена на поддержку финансового сектора страны. Если учесть все вышеперечисленные активы, то проблем с ликвидностью у казахстанских банков действительно возникнуть не должно. Ведь об этом заявил недавно и министр финансов РК Болат Жамишев, утверждая, что «кризис ликвидности для наших банков миновал». Однако, по мнению главы Минфина, после решения вопросов с ликвидностью на финансовом горизонте появляются новые угрозы, связанные с новым витком мирового кризиса. Он тут же подчеркнул, что это «не есть для Казахстана какой-то новый экзогенный шок, всего лишь его продолжение». Министр финансов обратил внимание на другую более значимую проблему нашего банковского сектора, как ухудшение качества кредитного портфеля. По словам Б.Жамишева, «значительная часть активов находится под стрессом», и, как он уточнил, речь идет, прежде всего, о займах под залог недвижимости. Аналитики агентства Fitch Ratings в своем отчете указывают на то, что сложившаяся ситуация также отрицательно сказывается на качестве банковских активов. По состоянию на май 2008 г. проблемные кредиты увеличились до 5,1% общего объема кредитов (оцененных на индивидуальной основе) в сравнении с 1,9% в июне 2007 г. Они пишут, что «в случае дальнейшего ухудшения качества активов возможно ухудшение способности банков абсорбировать убытки (хотя такая способность остается значительной), и потенциально может вызвать необходимость суверенной поддержки банковскому сектору, что стало бы негативным фактором для суверенных рейтингов». Для решения проблемы «плохих кредитов», как известно, создается Фонд стрессовых активов, на капитализацию которого до конца текущего года из бюджетных источников будет направлено 52 млрд. тенге с целью доведения его размера до 1 млрд. долларов США. В целях пополнения банковской ликвидности Правительство намерено пустить в ход еще один верный инструмент, как снижение минимальных резервных требований (МРТ). Так, по заявлению главы Минфина, за счет снижения объема минимальных резервных требований (МРТ) к банковскому капиталу предполагается высвободить порядка 4 млрд. долларов США, которые также планируется направить на пополнение ликвидности банковского сектора Казахстана. Нацбанк в ближайшее время готов снизить планку МРТ для банков. Напомним, что в июле текущего года уровень МРТ уже был снижен с 6 до 5% по внутренним обязательствам банков и с 8 до 7% по иным обязательствам банков. По мнению председателя Нацбанка все эти меры позволят, в целом создать «ту подушку ликвидности на финансовом рынке», которая, образно говоря, позволит банкирам и Правительству «спать спокойно». А.Сайденов приводит данные о том, что депозитная база банков в национальном банке сегодня составляет порядка 282 млрд. тенге. Хотя тенденции последних месяцев по движению депозитов вызывают некоторую тревогу. Так, по данным Нацбанка, в сентябре 2008 года общий объем размещенных межбанковских депозитов снизился по сравнению с августом 2008 года на 21,1%, депозиты физических лиц снизились на 0,7%. Министр экономики и бюджетного планирования Бахыт Султанов надеется, что «адекватная реакция со стороны рейтинговых агентств» должна последовать «по мере того, как какая страна принимает свои стабилизационные меры, в том числе по стабилизации развития финсектора». При этом он подчеркнул, что тот общий объем денежных средств, а это порядка 19 млрд. долларов США, которые государство намерено влить в экономику до 2010 года в рамках стабилизационных мер, даже превышает по соотношению к ВВП ту финансовую поддержку, которую оказывают сегодня власти США. Это означает, что финансовые вливания Казахстана обогнали знаменитый «план Полсона», который, как известно, предусматривает выделение 700 млрд. на спасение экономики Штатов. Реакция аналитиков Moody’s на выделенные 10 млрд. долларов из Нацфонда пока остается весьма сдержанной, как уточняют в агентстве, « до тех пор, пока нам не известны подробности этого плана». Однако, не стоит забывать, что нам нужен не только эффект больших вложений в экономику, но и разумеется, в большей степени эффективность инвестирования столь огромных средств. Но, чтобы добиться последнего, следует предпринимать серьезные системные меры по оздоровлению экономики и финансового сектора. Возможно, кризис и станет тем стимулом, который подтолкнет к тому самому качественному прорыву.