Fitch Ratings-Лондон/Москва-18 июня 2012 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») АО Альянс Банк, Казахстан, на уровне «B-» со «Стабильным» прогнозом. Агентство также подтвердило долгосрочный РДЭ БТА Банка на уровне «RD» (ограниченный дефолт). Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения. Подтверждение рейтинга Альянс Банка отражает мнение Fitch об ограниченной вероятности оказания банку поддержки властями Казахстана. Господдержка, вероятно, может быть предоставлена через фонд национального благосостояния Самрук-Казына, который стал мажоритарным собственником Альянс Банка после дефолта, допущенного данной финансовой организацией, и реструктуризации долга в 2009 г. При оценке вероятности поддержки Альянс Банка в качестве благоприятного фактора Fitch отмечает госсобственность, меры, которые уже были приняты Самрук-Казыной и другими госструктурами для оказания помощи банку, относительно небольшой размер банка, а также улучшение финансовых позиций и прибыльности Альянс Банка, что должно ограничить стоимость какой-либо поддержки, которая может потребоваться. В то же время Fitch по-прежнему рассматривает поддержку как в значительной мере неопределенную ввиду недавнего повторного дефолта БТА Банка (еще одного банка под контролем Самрук-Казыны), отсутствия в последнее время каких-либо взносов в капитал со стороны Самрук-Казыны, а это означает, что Альянс Банк все еще не восстановил платежеспособность, и с учетом отсутствия каких-либо четких заявлений со стороны официальных представителей Самрук-Казыны о том, что фонд предоставит поддержку в случае необходимости. Основным заметным примером поддержки со стороны Самрук-Казыны в последнее время было одобрение в 2011 г. снижения минимальных гарантированных дивидендов по привилегированным акциям Альянс Банка. Это привело к уменьшению обязательства, связанного с этими акциями, на сумму 65 млрд. тенге и обеспечило соответствующее сокращение негативного капитала банка по МСФО на 62% по сравнению с началом 2011 г. Кроме того, благоприятным моментом в отношении Альянс Банка стали существенные регулятивные уступки в форме более низких отчислений в резервы под обесценение кредитов по национальной отчетности (в отличие от МСФО), что обусловило положительную позицию капитала согласно отчетности и соблюдение регулятивных требований к капиталу. Кроме того, фондирование от Самрук-Казыны и других предприятий госсектора остается стабильным и составляет около 30% пассивов банка. В то же время на его прибыльности сказывается отрицательный спрэд по части этого фондирования (облигации Самрук-Казыны на балансе Альянс Банка имеют более низкую процентную ставку, чем фондирование, которое Самрук-Казына предоставляет банку). Рейтинги дефолта эмитента Альянс Банка могут быть понижены, если представители Самрук-Казыны укажут на то, что кредиторов банка могут попросить принять участие в дальнейшем восстановлении капитализации банка. Другим негативным рейтинговым фактором стало бы сокращение регулятивных уступок, которыми в настоящее время пользуется банк (на сегодня действует соглашение о более низких регулятивных резервах до конца 2013 г.), если это приведет к нарушению регулятивных требований к капиталу и потенциально будет указывать на необходимость дальнейшей реструктуризации. И, наоборот, позитивными рейтинговыми факторами стали бы рекапитализация банка (в настоящее время не ожидается агентством) или устранение/уменьшение негативного спрэда по фондированию от Самрук-Казыны. Слияние с Темiрбанком (нет рейтинга, также под контролем Самрук-Казыны), которое по информации от менеджмента Альянс Банка рассматривается в настоящее время фондом Самрук-Казына, также было бы позитивным фактором для рейтингов Альянс Банка с учетом более сильной капитализации и прибыльности Темiрбанка согласно его отчетности. В то же время Fitch считает, что рассмотрение этого потенциального слияния пока еще находится на довольно ранней стадии и возможно потребует одобрения кредиторов как Темiрбанка, так и Альянс Банка. Рейтинг устойчивости Альянс Банка «cc» отражает по-прежнему отрицательное значение основного капитала банка и его прибыльности до отчислений в резерв под обесценение кредитов. Однако в качестве положительного фактора Fitch рассматривает постепенное улучшение прибыльности банка и комфортную в настоящее время позицию ликвидности. Рейтинг устойчивости может быть повышен в случае дальнейших значительных улучшений капитализации и прибыльности. Альянс Банк устранил отрицательную позицию собственного капитала по МСФО в 2011 г. за счет реструктуризации привилегированных акций, продажи проблемных кредитов и возврата средств по некоторым обесцененным кредитам. Однако основной капитал банка по методологии Fitch оставался отрицательным на конец 1 кв. 2012 г. (3% всех активов) ввиду корректировок на значительные отложенные налоговые активы. По мнению Fitch, будет непросто достичь дальнейшего существенного улучшения капитализации без поддержки со стороны, ввиду все еще слабых ключевых показателей банка и значительных сложностей с дальнейшим возвратом средств по портфелю обесцененных кредитов. Прибыль до отчислений в резерв под обесценение кредитов имела небольшое отрицательное значение в 1 кв. 2012 г., хотя этот показатель был немного лучше, чем в 2011 г., так как Альянс Банк расширил свой портфель высокодоходных потребительских кредитов и принял меры по снижению операционных расходов. Однако высокая стоимость всех основных источников фондирования банка (клиентские депозиты, фондирование от Самрук-Казыны и облигации) оказывает существенное давление на прибыльность. Результаты деятельности до отчислений под обесценение кредитов могут стать положительными до конца 2012 г., однако увеличение резервирования по потребительским кредитам может оказывать давление на прибыль. Проблемные кредиты сократились до 55% портфеля на конец 2011 г. по сравнению с 67% в конце 2010 г. ввиду определенного прогресса с разрешением вопросов по таким кредитам. Резервы являются адекватными, покрывая 85% проблемных кредитов, однако доля таких кредитов, не покрытая резервами, находилась на существенном уровне в 9% всех активов. Какое-либо значительное взыскание средств по портфелю проблемных кредитов в будущем, скорее всего, будет длительным процессом, по мнению Fitch, хотя в качестве позитивного фактора отмечается, что большинство крупнейших проблемных кредитов связаны с проектами в Казахстане. Вслед за крупным притоком розничных депозитов в 2011 г. позиция ликвидности в настоящее время является комфортной. Так, ликвидные активы, представленные главным образом не использованными в качестве залога облигациями Самрук-Казыны, составляли 48% клиентского фондирования (без учета депозитов, связанных с государством) на конец 1 кв. 2012 г. Выплаты долга находятся на умеренном уровне на 2012-2013 гг., однако увеличатся до 182 млн. долл. в 2014 г., 270 млн. долл. в 2015 г. и 249 млн. долл. в 2016 г. (что составляет 5%, 7% и 7% всех активов на конец 1 кв. 2012 г.), и это потребует более аккуратного управления ликвидностью и повысит значимость стабильности депозитов. Подтверждение рейтинга БТА Банка на уровне «RD» отражает продолжающиеся переговоры с кредиторами об условиях реструктуризации долга банка. Fitch ожидает провести новый анализ по банку после завершения реструктуризации. Проведенные рейтинговые действия: АО Альянс Банк Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный» Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B» Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «B-», прогноз «Стабильный» Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «cc» Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5» Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B-» Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «B-», рейтинг возвратности активов подтвержден на уровне «RR4» Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне «CC», рейтинг возвратности активов «RR6». БТА Банк Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «RD» Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «RD» Долгосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «RD» Краткосрочный РДЭ в национальной валюте подтвержден на уровне «RD» Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «f» Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5» Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки» Приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне «C», рейтинг возвратности активов подтвержден на уровне «RR5» Субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне «C», рейтинг возвратности активов «RR6».