Дальше в лес – больше дров!
Стагнация в банковском секторе далека от завершения. Главными факторами ее остаются резкое замедление темпов роста экономики и жесткая денежно-кредитная политика Нацбанка. Более того, есть опасения, что в случае проведения регулятором стресс-тестирования БВУ реальная ситуация в банковской системе может оказаться намного хуже, чем представляет ее официальная статистика.
Несмотря на то что в этом году Нацбанк уже несколько раз снижал базовую ставку (с 17% в мае до 12% в ноябре), ситуация с кредитованием экономики банками кардинально не изменилась. Напротив, продолжение регулятором по-прежнему жесткой монетарной политики привело к тому, что свободная ликвидность банковской системы не перетекает в реальный сектор через выдачу новых займов, а оседает в финансовых инструментах Нацбанка.
Грубо говоря, регулятор сейчас выступает в роли «пылесоса» ликвидности. Причем объемы свободных денежных средств, выкачиваемых им из банковского сектора, только увеличиваются – даже вопреки периодическим снижениям базовой ставки.
На это указывает динамика на рынке нот Нацбанка с момента первого снижения им базовой ставки с 17% до 15% в мае. Согласно информации регулятора, только за май объем ценных бумаг Национального банка в обращении увеличился на 19,6% – почти до 1,4 трлн тенге, а на конец июня этот показатель вырос еще на 12,6% – до 1,6 трлн тенге. Спустя еще месяц, даже после нового понижения базовой ставки с 15% до 13% объем нот Нацбанка достиг уже 2,1 трлн тенге, поднявшись еще на 32,9%.
Правда, в конце лета он снизился до 1,9 трлн тенге, или на 5,9%. Именно это создало иллюзию, что ситуация начала меняться в пользу постепенного увеличения кредитования экономики, причем на фоне заметного замедления роста индекса потребительских цен. Однако данные за сентябрь разрушили эту надежду. В первый месяц осени объем нот Нацбанка в обращении вновь существенно вырос на 16,8% – почти до 2,3 трлн тенге.
Необходимо отметить, что это происходило даже несмотря на заметное снижение доходности по ценным бумагам регулятора по мере понижения базовой ставки. Так, если в мае и июне эффективная доходность по 7-дневным нотам составляла 15,9% и 15,72%, по 1-месячным – 15,8% и 15,51% и по 3-месячным – 14,7% и 14,79%, то в июле и августе этот показатель уменьшился по 7-дневным нотам до 14,94% и 13,21%, по 1-месячным – до 14,64% и 13,16% и по 3-месячным – до 14,20% и 13,33% соответственно.
В сентябре этот показатель продолжал снижаться. Средневзвешенная эффективная доходность по размещенным 7-дневным нотам составила 13,87%, по 1-месячным нотам – 13,87%, по 3-месячным нотам – 13,25%, по 6-месячным – 12,98% и по 12-месячным – 12,03%.
В результате начавшееся с марта 2016 года увеличение операций на открытом рынке привело к тому, что на конец сентября их объем достиг почти 2,5 трлн тенге, где 90% обеспечили ноты Национального банка. По оценкам аналитиков «Халык финанс», эта сумма составляет 16% от кредитного портфеля всей банковской системы. «Вкупе со снижающимися валютными свопами с банками, чистая сумма изъятия ликвидности из банковского сектора устойчиво росла и на конец III квартала достигла 1,7 трлн тенге».
Примечательно, что эта цифра превышает объемы предполагавшегося на этот год фискального стимулирования через финансирование реализации госпрограммы «Нұрлы жол» и антикризисного плана правительства вместе взятых. Напомним, что в совокупности на это планировалось выделить только в 2016 году более 1,5 млрд тенге.
Кредитный бум нам только снится
Следствием жесткой денежно-кредитной политики Нацбанка стало резкое падение кредитной активности. По данным самого регулятора, за сентябрь рост выдачи банками кредитов экономики составил мизерные 0,1%, а с начала года – всего 0,2%. При этом объем кредитования корпоративных клиентов за месяц сократился на 0,1% – до 8,6 трлн тенге, что на 1,3% больше, чем в начале 2016-го. В то же время этот показатель по розничным клиентам достиг 4,1 трлн тенге, поднявшись за месяц на 0,8% и упав на 2,4% с начала года.
Что касается валютных кредитов, то их объем в долларовом выражении уменьшился в сентябре на 0,8% – до $12,7 млрд, тогда как с начала года рост этого индикатора составил 1,2%.
В целом низкие темпы увеличения кредитования за январь–сентябрь этого года аналитики «Халык финанс» охарактеризовали как подавленные. По их мнению, произошло это в результате слабого спроса на кредитные ресурсы и их высокой стоимости. «Мы ожидаем рост кредитного портфеля банков на уровне 0–2% в 2016 году и слабые признаки восстановления кредитования».
Что касается депозитов, то по ним, напротив, наблюдается устойчивая положительная динамика. За сентябрь рост вкладов в депозитных организациях с корректировкой на курс составил 2,4% и 11,3% с начала года. При этом депозиты населения в долларах увеличились за месяц на 0,4%, а предприятий – на 2,7%, в то время как тенговые вклады физлиц выросли на 3,9%, а юрлиц – на 3,4%.
Как результат, долларизация вкладов физических лиц снизилась с 67,7% до 66,9%, а у корпоративных клиентов с 53% до 52,8%. В целом же, по ожиданиям экспертов, рост депозитов в БВУ в этом году составит 10–15%.
Возвращаясь к ситуации с кредитованием, следует отметить, что, согласно информации Нацбанка, доля займов, просроченных на более чем 90 дней к началу октября, не превышала 10% и осталась на уровне 7,9% от всех кредитов. В абсолютном выражении их объем составил 1 217 трлн тенге.
Из них неработающие тенговые кредиты корпоративных клиентов увеличились на 2,3% с начала года и на 1,1% в сентябре – до 407 млрд тенге (8,3% от всех кредитов в нацвалюте по корпоративному сектору). При этом валютные кредиты юрлицам составили на начало октября 4,3%, или 160 млрд тенге. За сентябрь этот показатель уменьшился на 0,6% и на 1,8% с начала года.
В то же время неработающие кредиты физическим лицам в тенге достигли 250 млрд, или 7,1% от всех кредитов населению в нацвалюте. С начала года этот показатель увеличился на 0,3%, а за сентябрь не изменился. Просроченные займы в иностранной валюте за первый месяц осени уменьшились на 0,9%, а с начала года выросли на 2,2% – до 154 млрд тенге, или 29,5% от всех розничных кредитов в иностранной валюте.
Что скрывают банкиры?
Однако адекватность отражения официальными данными уровня проблемных кредитов в банковском секторе вызывает большие сомнения. Причем сомневаются в этом не только независимые эксперты, но и в Нацбанке, и в правительстве.
Для того чтобы иметь более полное представление о ситуации в банковской системе, планируется проведение стресс-тестирования БВУ. Соответствующее указание Президент Нурсултан Назарбаев давал Нацбанку еще 30 ноября прошлого года. Причем тогда глава государства требовал, чтобы эта процедура была проведена до конца 2016 года.
Однако, как заявил заместитель председателя Национального банка Алпысбай Ахметов, выступая на пленарном заседании Мажилиса 26 октября, проведение стресс-теста БВУ затягивается. «В следующем году Национальный банк, в соответствии с поручением президента, собирается провести стресс-тестирование банков. Мы ожидаем, что, скорее всего, определенные проблемы еще появятся у банков второго уровня по результатам стресс-тестирования, которое будет проводиться международной финансовой организацией независимо от Нацбанка».
Почему планы по проведению стресс-тестов расходятся по срокам с указанием главы государства, в Национальном банке объяснили тем, что для этого необходимо провести подготовительную работу и внести изменения в законодательство. Поэтому исполнение поручения президента продлено до конца 2017 года.
«Необходима всесторонняя оценка состояния активов банков с привлечением международных консультантов по разработке методологии и проведения проверки качества активов для повышения достоверности стресс-тестирования. Также необходимо внесение изменений в действующее законодательство по системе оздоровления и урегулирования несостоятельных банков для минимизации негативных последствий результатов стресс-теста».
В свою очередь, министр национальной экономики Куандык Бишимбаев на том же пленарном заседании Мажилиса признал, что статистические выкладки регулятора не отражают реальное состояние банковского сектора. «Очевидно, что международные рейтинговые агентства не считают, что уровень проблемных кредитов в нашей экономике соответствует тому, который в официальной статистике звучит. Он соответствует гораздо более высокому показателю, и это видно. Мы видим, что объем выданных кредитов не падает, а по сути, проблемные кредиты не меняются».
По его мнению, это говорит о том, что БВУ затягивают с решением проблемы стрессовых активов. «Сейчас банки всячески продлевают проблемные кредиты: переносят сроки, откладывают платежи и так далее. То есть тем самым на самом деле проблема не решается, она, возможно, только усугубляется».
Напомним, что ранее агентство Bloomberg, ссылаясь на черновик письма Ассоциации финансистов Казахстана к Нацбанку, опубликовало статью, в которой высказывалась обеспокоенность банкиров тем, что некоторые казахстанские банки могут не пройти предлагаемые регулятором стресс-тесты и в результате оказаться под угрозой дефолта, если не будет представлена государственная поддержка.
Китайцам Altyn Bank, Казкому – рейтинг
Из других наиболее значимых событий в банковском секторе этой осени следует отметить то, что 4 ноября между Народным банком Казахстана и одним из крупнейших финансовых институтов Китая China CITIC Bank Corporation Limited достигнута договоренность о продаже «Народным» китайцам 60% акций своей «дочки» – Altyn Bank.
Реализация соглашения намечена на первую половину 2017 года после проведения согласования с компетентными органами Казахстана и Китая. При этом планируется, что Altyn Bank останется универсальным банковским институтом и продолжит реализацию стратегии по работе с корпоративными и розничными клиентами.
Как считают в Народном банке, эта сделка обеспечит Halyk Group роль ключевого игрока в рамках реализации проектов по программе развития «Нұрлы жол» и китайских инициатив по созданию «Экономического пояса Шелкового пути. Один пояс – один путь».
По словам председателя правления Народного банка Умут Шаяхметовой, наличие стратегического партнера расширит возможности для Altyn Bank в сфере инвестиционного банкинга, торгового финансирования и казначейства, платежей в юанях, продуктах private banking и розничного банкинга. При этом сумму сделки и планы на оставшиеся 40% акций своей «дочки» в «Народном» не озвучивают.
Еще одним заметным событием в банковском секторе стало повышение международным рейтинговым агентством Standard&Poor’s долгосрочного кредитного рейтинга Казкоммерцбанка с «ССС+» до «В-». Однако прогноз по рейтингу остался «Негативным». Напомним, что в классификации S&P долгосрочный рейтинг «В-» означает «более высокую подверженность рискам в условиях неблагоприятной деловой, финансовой и экономической конъюнктуры, хотя в настоящее время имеется возможность исполнения финансовых обязательств».
В то же время рейтинг банка по национальной шкале повышен до «kzB+» с «kzB-», тогда как краткосрочная рейтинговая оценка подтверждена на уровне «С».
Свое решение о пересмотре долгосрочного рейтинга Казкома аналитики агентства объяснили улучшением показателей капитализации банка в результате положительного значения чистой прибыли, полученной им в первом полугодии этого года. На 30 июня 2016 года значение коэффициента RAC, который характеризует капитал банка, взвешенный по степени риска по методике S&P, увеличился до 4,5% с 2–3% в мае, когда долгосрочный рейтинг Казкома был, напротив, понижен.
Кроме того, улучшение показателей капитализации и рост прибыли банка агентство S&P связывает с новым крупным акционером Казкома Кенесом Ракишевым. Как считают аналитики агентства, назначенное им руководство банка будет «более эффективно развивать бизнес (главным образом в розничном секторе и секторе МСБ) и добиваться погашения проблемных кредитов в сравнении с предыдущей управленческой командой и акционерами, в течение периода работы которых накопились проблемные активы».
В качестве других факторов, оказавших положительное влияние на рейтинги ККБ, в S&P назвали, во-первых, рост доли розничных кредитов и займов предприятиям малого и среднего бизнеса и, во-вторых, уменьшение доли кредитов компаниям строительного сектора и сектора операций с недвижимостью.
В свою очередь, руководство банка положительным фактором, повлиявшим на повышение рейтингов, считает своевременное погашение еврооблигаций в июле 2016 года. Как отметил первый заместитель председателя правления Казкома Абай Искандиров, решение S&P стало важным сигналом для позитивных перемен в деятельности финансового института: «Мы приняли новую стратегию, и предварительные результаты работы говорят, что мы избрали правильное направление развития. За сравнительно небольшой срок у банка улучшились ключевые показатели. Это и позволило изменить восприятие банка рейтинговым агентством».
Впрочем, бить в барабаны казкомовцам явно рановато, ведь долгосрочный рейтинг банка даже после его повышения остается на очень низком уровне и по-прежнему относится к категории «спекулятивных» по классификации S&P. К тому же впереди стресс-тестирование банков и, похоже, мало кто знает, сколько еще неприятных сюрпризов оно способно преподнести.
Сергей Зелепухин