Практика многих стран показала, что рыночные отношения в духе «laissez faire, laissez passer»1 могут привести к диспропорциям в экономике. Так, в условиях повышенных рисков, особенно в посткризисный период, бизнес может быть не заинтересован в инвестициях в долгосрочные, но необходимые для общества проекты. Устранить эти диспропорции призваны более 750 банков развития, которые сегодня работают по всему миру.
1. Принцип «пусть идет, как идет» (франц.), лежащий в основе свободной (нерегулируемой) рыночной экономики.
Данные банки не являются банками в традиционном понимании. Это, скорее, некоммерческие финансовые институты со специальным статусом, учрежденные по решению правительств. Они могут выдавать кредиты, банковские гарантии, целевые гранты на крупные общественно значимые проекты, а также вести аналитическую, консультационную и просветительскую работу.
В Казахстане представлено все многообразие банков развития (табл. 1), что обусловлено вызовами, стоящими перед обществом и требующими участия государства и международного сообщества. К ним относятся диверсификация и модернизация экономики, чрезвычайно зависимой от добычи углеводородов и минерального сырья, экономическая интеграция с соседними странами, преодоление последствий глобального кризиса, решение социальных и экологических проблем.
На первый взгляд относительно большое число банков развития в Казахстане должно привести к их конкуренции за те или иные проекты. Однако этого не происходит, поскольку каждый банк определил свою роль и использует свой подход в содействии устойчивому развитию республики. Правительство страны в большей степени может влиять на деятельность Банка развития Казахстана (БРК) и Евразийского банка развития (ЕАБР), поскольку обладает существенными долями в их уставных капиталах (100% и 23,8% соответственно). Эти банки были основаны относительно недавно, однако уже успели зарекомендовать себя как ведущие финансовые институты развития на постсоветском пространстве.
БРК, входящий в Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», многие считают самым удачным в СНГ примером национального банка развития. Занимающий особый статус в банковской системе страны, БРК одобрил более 180 инвестиционных проектов и экспортных операций с его участием на сумму $3,50 млрд. Инвестиционный портфель БРК достаточно диверсифицирован. Наибольшие инвестиции приходятся на электроэнергетику (21%), транспортную инфраструктуру (18%) и добычу минерального сырья (12%). Хотя эти секторы важны для развития казахстанской экономики, банк уделяет недостаточное внимание проектам, непосредственно способствующим повышению уровня жизни населения и улучшению экологической обстановки.
В портфеле ЕАБР, учрежденного в Алматы в 2006 году по инициативе лидеров Казахстана и России, доминируют инвестиции в промышленность (54%), транспортную инфраструктуру (17,5%) и энергетику (12,7%). Высокие технологии и инновации, заявленные в стратегии банка в качестве приоритета, пока имеют несущественную долю. ЕАБР является интеграционным проектом на постсоветском пространстве, который позволяет не только получить выгоды от увеличения товарооборота между странами-участницами, но и определить совместные подходы к таким вопросам, как управление водными ресурсами, использование атомной энергии, изменение климата. Поскольку текущая стратегия банка заканчивается в 2010 году, можно ожидать изменения стратегических целей банка с учетом последствий глобального экономического кризиса, создания Таможенного союза и присоединения к банку новых участников.
Другим региональным банком развития, работающим на территории Казахстана, является Азиатский банк развития (АБР). С момента вступления республики в состав участников банка, а именно с 1994 года, общий объем займов, выделенных Казахстану, составил $1,07 млрд. Причем 41% инвестиций был направлен в транспорт и коммуникации, 30% – в финансовый сектор, 13% – в управление природными ресурсами и сельское хозяйство. Последний сектор важен для банка в контексте борьбы с бедностью и повышения уровня жизни, так как большая часть малообеспеченного населения Казахстана проживает именно в сельской местности. В рамках госпрограммы «Питьевые воды» (2002–2010 гг.) Правительство РК получило заем на сумму $34,6 млн с целью улучшения условий жизни и здоровья населения в выбранных сельских населенных пунктах.
Хотя географически Казахстан принадлежит к Азии, страна находится в европейском экономическом, политическом и культурном пространстве. Поэтому неудивительно, что активную деятельность здесь ведет Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Он был создан в Лондоне в 1989 году для экономической поддержки бывших социалистических стран, переживавших тогда серьезные потрясения. Несмотря на свою благородную миссию, его подход вполне прагматичен: банк выступает в качестве фонда, покупая доли компаний с должным уровнем корпоративного управления и высоким потенциалом развития в стратегически важных секторах экономики. Портфель ЕБРР в Казахстане является самым крупным среди портфелей других банков развития и составляет $2,97 млрд. Наибольшую долю (41%) в нем занимают инвестиции в финансовые институты, многие из которых обязаны использовать полученный капитал для кредитования субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ).
Банк развития может объединять страны не только по географическому, но и по религиозному признаку. Свидетельство этому — Исламский банк развития (ИБР), основанный в 1973 году в Саудовской Аравии и также работающий в Казахстане. Хотя этнические казахи формально являются мусульманами-суннитами, большинство населения живет по светским традициям и не следует нормам исламского права. Тем не менее, если средства, полученные от ИРБ, используются в интересах страны и не влекут за собой обязательств по исламизации общества, стоит приветствовать деятельность этого финансового института. Банк профинансировал около 30 проектов в таких областях, как транспортная инфраструктура, здравоохранение и сельское водопользование. Как и в случае с ЕБРР, значительную долю в инвестиционном портфеле банка (31%) составляет поддержка субъектов МСБ через кредитование коммерческих банков.
К банкам развития, работающим в Казахстане, относится и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), входящий в группу Всемирного банка. Начиная с 1992 года банк уже выделил Казахстану более $2 млрд на реализацию 32 проектов, причем львиная доля инвестиций (85%) приходится на транспортную инфраструктуру. Поскольку за последние годы потребности республики во внешнем финансировании со стороны Запада уменьшились, МБРР переключился на активную аналитическую, консультационную и просветительскую работу. Так, банк сотрудничает с казахстанским правительством в рамках Программы совместных экономических исследований. Ранее сотрудники банка провели обучение для сельских жителей, направленное на развитие навыков предпринимательства для работы в нетрадиционных областях.
В целом банки развития, работающие в Казахстане, являются отражением геополитической обстановки в стране. Они выражают интересы глобальных игроков (РФ, ЕС, США, Японии, исламского мира), которые и финансируют их деятельность. Тем не менее их присутствие полезно для казахстанской экономики, поскольку в конечном итоге страны-доноры стремятся снизить риски и найти выгоды от сотрудничества с Казахстаном. Для страны это: улучшение инфраструктуры, совершенствование государственного и корпоративного управления, развитие альтернативных отраслей, интеграция в международное экономическое пространство. Среди банков развития особое значение имеют БРК и ЕАБР, поскольку с их помощью Правительство РК может само определять повестку дня и вносить вклад в устойчивое развитие не только своей страны, но и всего Евро-Азиатского региона.
Поскольку БРК и ЕАБР являются существенными звеньями казахстанской банковской системы, от их финансового положения зависит стабильность всей экономики страны. Они не преследуют цели максимизации прибыли (при условии, что остаются финансово эффективными) и не формируют депозитную базу за счет вкладов населения и бизнеса. Эти факторы должны учитываться при анализе деятельности данных финансовых институтов.
Как известно, последние два года характеризовались значительной волатильностью на мировом и национальном финансовых рынках. Банковская система Казахстана, лидировавшая по темпам развития среди стран СНГ, пострадала от мирового финансового кризиса еще летом 2007 года, что объяснялось ее сильной зависимостью от внешних рынков заимствований. В частности, такие системообразующие коммерческие банки, как БТА Банк и Альянс Банк, оказались на грани дефолта и были национализированы.
В 2008 году резко ухудшились финансовые результаты БРК, хотя ему удалось сохранить относительно стабильное финансовое положение. Несмотря на то что чистые доходы БРК значительно возросли (табл. 2), его чистая прибыль снизилась на 27%. Это обусловлено значительными убытками от обесценения активов на сумму $85,29 млн, что на 1332% выше аналогичного показателя 2007 года и составляет 35% операционного дохода. Объем выданных кредитов вырос на 143% и составил $1660,3 млн. Наибольший прирост и суммы кредитов (351%, $676,2 млн) приходились на предприятия сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности, металлургии, по добыче минеральных ресурсов, а также на компании, оказывающие транспортные и складские услуги. Рост объема кредитования обусловливает рост объема обязательств на 122%, прежде всего за счет займов у финансовых институтов стран ОЭСР и займов у материнской компании – ФНБ «Самрук-Казына».
Что касается ЕАБР, то его преимуществом перед БРК является то, что он был учрежден относительно недавно (в 2006 году) и еще не успел инвестировать большую часть полученного от стран-участниц капитала. Соответственно, риск обесценения его активов или обеспечения под них ниже. К концу 2008 года средства банка, размещенные на счетах в БВУ, превышали объем займов, выданных клиентам, на 59%. Обязательства ЕАБР остались практически на прежнем уровне, но существенно возрос его акционерный капитал, что демонстрирует приверженность стран-участниц к его дальнейшему развитию. Позитивную картину финансовых результатов банка испортили чистые непроцентные расходы на $12,00 млн. Это связано с чистым убытком по операциям с финансовыми активами и обязательствами, отражаемыми по справедливой стоимости, а также с убытком по операциям с иностранной валютой. В связи с этим чистая прибыль ЕАБР осталась практически на прежнем уровне – увеличилась лишь на 3%.
Как видно из таблицы 3, в конце 2008 года ЕАБР находился в лучшем финансовом положении, чем его партнер по развитию в Казахстане. Банк показал высокую рентабельность на уровне 55,37% (по сравнению с 13,63% у БРК), но утилизация его активов оставалась на невысоком уровне. Оба банка имеют относительно низкую доходность активов и капитала по сравнению с ведущими коммерческими банками РК и РФ. Так, доходность капитала Сбербанка России в этом же году составила 13,02% по сравнению с 2,24% у БРК и 2,65% у ЕАБР. Для обоих банков развития стоимость пассивов относительно невелика, что связано с поддержкой со стороны акционеров в виде дополнительного вливания капитала.
Деятельность банков развития подвержена множеству рисков: кредитным, политическим, коррупционным и т. д. Поэтому высокий уровень корпоративного управления должен быть их главным отличием. Существует три вопроса, которым следует уделить особое внимание для эффективной работы этих финансовых институтов. Во-первых, необходимо пересмотреть приоритетные секторы инвестирования с учетом новых реалий. Улучшение инфраструктуры, безусловно, важный аспект, но без инвестиций в инновации и человеческий капитал невозможно будет выйти на новый качественный уровень развития страны. Во-вторых, важными являются критерии эффективности самих банков и их инвестиционных проектов. В-третьих, пока неясно, как достичь синергии от взаимодействия всех банков развития в Центральной Азии.
Времена, когда Казахстан может получать значительные доходы за счет высоких цен на энергоносители и сырье, могут закончиться. Глобальный экономический кризис показал слабости национальный экономики и заставил задуматься о будущем. Экономика страны нуждается в диверсификации, создании новой инфраструктуры, в обучении новых лидеров, способных воплощать инновационные идеи в жизнь. По этой причине деятельность банков развития становится особенно актуальной. Они должны не только заниматься эффективным перераспределением денежных средств, но и стать настоящими катализаторами устойчивого развития и международного сотрудничества.