В понедельник австрийская компания GG Holdings (Global Gold Holdings) и казахстанская группа Vizor объявили в Национальном пресс-клубе о начале разработки на паритетных началах второго по величине кыргызского золоторудного месторождения Джеруй. Группа Vizor только что стала владельцем 50% акций австрийской компании, контролирующей 60% ЗАО "ДжеруйАлтын" (еще 40% принадлежат государственному "КыргызАлтыну"). При этом участники сделки не раскрывают информацию о том, во сколько обошлось это приобретение Vizor и каким образом новые партнеры собираются финансировать развитие месторождения. Поиск оптимальной модели финансирования также остается предметом консультаций новых партнеров. При этом освоение высокогорного актива, согласно недавно утвержденному кыргызскими властями ТЭО, потребует вложения $220 млн. Председатель правления "Джеруй Алтын" Сергей ЕМЕЛЬЯНОВ, однако, надеется, что в реальности стоимость строительства окажется примерно на 20% ниже. Г-н Емельянов сказал, что одним из главных результатов работы холдинга стало строительство дороги к месторождению, расположенному на высоте 2800 метров. При этом, говоря о своих впечатлениях, связанных с первым приездом на месторождение, г-н Емельянов отметил, что прошлой осенью он не смог подняться на месторождение, так как существовавшая до 1988 года дорога была просто разрушена. На сегодняшний момент осуществленные инвестиции составили примерно $14 млн. Экономическая рентабельность проекта не вызывает сомнений, несмотря на его высокогорность, - в Кыргызстане успешно осваивается еще более высокогорный Кумтор, к тому же, по оценкам г-на Емельянова, месторождение имеет уникальную геологическую структуру, позволяющую добывать золото практически без содержания других металлов в руде. Месторождений с такой структурой "всего несколько в мире", а содержание золота в 6,9 грамма на тонну значительно выше нижней планки рентабельности, которой условно при нынешнем уровне цен на золото остается содержание в 2,5 грамма. Участники проекта, похоже, не разделяют главную головную боль для большинства инвесторов в Кыргызстане, связанную с неустоявшимся инвестиционным климатом и отсутствием иммунитета против попыток передела собственности немногих по-настоящему рентабельных проектов в стране. Член совета директоров группы Vizor Алмас ЧУКИН отмечает, что про Кыргызстан, конечно, нельзя сказать, что там нет политических рисков, тем не менее события последних месяцев, по его мнению, демонстрируют, что страна сделала значительные шаги по направлению к политической стабильности. Кроме того, в переговорах с иностранными партнерами г-н Чукин часто, по его словам, в шутку отмечает, что Казахстану 16 лет, если брать за дату рождения получение независимости, а 5 лет назад было 11. При этом ситуация у центральноазиатских соседей напоминает ту, которая существовала в стране несколько лет назад, пока там нельзя говорить об избыточных инвестиционных ресурсах, как в Казахстане. Член совета директоров GG Александр ТУРКОТ скорее иронически прокомментировал шансы на возвращение месторождения претендующей на него компании "Оксус". Длительное разбирательство, которое компания ведет в британском арбитраже, пока ограничивается обсуждением, в какой юрисдикции должен рассматриваться спор. (Это разбирательство, однако, влияет на настроения международных инвесторов относительно кыргызского инвестиционного климата.) Интересно, что "Оксус" передала свои права на месторождения, которые могут быть реализованы с случае успеха в суде, также казахстанской компании "КазахГолд". Вероятно, для "Визора", владеющего семейством паевых инвестиционных фондов и недавно создавшего фонды для крупных розничных британских и японских инвесторов (пожалуйста, Панорама, №26), покупка местрождения выглядит весьма своевременной, учитывая нестабильность на финансовых рынках и то, что интерес к Казахстану инвесторов основан в том числе и на том, что страна воспринимается как своеобразное инвестиционное окно в регион в целом. Г-н Чукин также напомнил об имеющемся у компании значительном и даже уникальном для наших инвесторов опыте управления в разных отраслях. Среди проектов группы, например, непальский телеком и белорусская девелоперская компания. Панорама