Москва (Standard & Poor’s), 17 ноября Сегодня Служба рейтингов корпоративного управления Standard & Poor’s сообщила о повышении рейтинга корпоративного управления (РКУ) АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (РД КМГ) с РКУ-5+ до РКУ-6. РД КМГ - вторая по объему добычи нефтедобывающая компания в Республике Казахстан. Мажоритарный пакет акций компании принадлежит АО "Национальная компания "КазМунайГаз", в которой Правительство Казахстана косвенно владеет 100% акций. Повышение РКУ отражает возросший опыт и историю эффективного функционирования механизмов корпоративного управления, реформированных накануне публичного размещения акций компании в 2006 г. Наиболее существенным фактором является то обстоятельство, что независимые директора неоднократно продемонстрировали способность балансировать влияния основного акционера. "РД КМГ удалось в краткие сроки построить в целом эффективные механизмы корпоративного управления и войти в число наиболее сильных компаний СНГ с точки зрения корпоративного управления, - отметил аналитик Службы рейтингов корпоративного управления Standard & Poor"s Олег Швырков. - Рейтинг сдерживается в первую очередь наличием у материнской компании и Правительства Казахстана конфликтов интересов в отношении РД КМГ. Помимо этого, общая эффективность системы корпоративного управления во многом опирается на активную роль трех независимых директоров, и зависит от желания контролирующего акционера продлевать их полномочия". РКУ РД КМГ - результат оценки по четырем компонентам анализа - с градациями оценки от 1 до 10: Структура собственности и внешнее влияние - 5+ Права акционеров и отношения с финансово заинтересованными лицами - 6+ Финансовая прозрачность, раскрытие информации и аудит - 6+ Состав и эффективность Совета директоров - 6+ Основные сильные стороны практики корпоративного управления РД КМ: Независимые директора в Совете директоров РД КМГ имеют опыт эффективного балансирования влияния основного акционера и тщательного надзора за менеджментом. В ряде случаев им удалось заблокировать инициативы, которые, по их мнению, не отвечали интересам инвесторов РД КМГ. Их влияние на решения Совета директоров поддерживается наличием документированного права вето на основные решения Совета, а также их значительным присутствием в комитетах при Совете директоров. Взаимные обязательства с материнской компанией закреплены юридически и прозрачны. К ним относятся, прежде всего, обязательство материнской компании использовать свое преимущественное право на приобретение активов и лицензий в интересах РД КМГ, а также фиксированное вознаграждение, которое РД КМГ выплачивает материнской компании по договору об управлении. Уровень прозрачности оценивается как высокий, в компании ведется активная работа по связям с инвесторами. Финансовая отчетность по МСФО публикуется ежеквартально и в разумные сроки. Компания пользуется услугами известной международной аудиторской компании, выбранной процессе открытого тендера. Комитет по аудиту является квалифицированным и независимым. Акционеры наделены широким объемом прав, процедуры подготовки и проведения собраний акционеров оцениваются в целом как эффективные. Вместе с тем проведенный Standard & Poor"s анализ выявил некоторые недостатки, присущие системе корпоративного управления компании: У Правительства Казахстана могут быть стимулы для направления ресурсов РД КМГ - крупнейшей нефтяной компании под его контролем - на финансирование проектов, имеющих национальное значение, что может противоречить интересам РД КМГ. Независимые директора не всегда имеют возможность блокировать такие инициативы. РД КМГ имеет значительный объем сделок с сестринскими компаниями, прежде всего с Торговым домом КМГ, который является основным торговым партнером для РД КМГ. Хотя надзор со стороны Совета директоров обеспечивает приемлемые ценовые параметры условия таких сделок, отсутствие открытых тендерных процедур затрудняет определение оптимальных условий. Несмотря на широкий объем прав голоса, миноритарные акционеры неактивны. Присутствие в Совете независимых директоров отражает исключительно добрую волю основного акционера и не опирается на голоса миноритариев. Департамент внутреннего аудита значительно недоукомплектован. После того, как руководитель департамента внутреннего аудита покинул компанию в 2008 г. эта должность остается вакантной, что ограничивает эффективность процедур внутреннего аудита. Наблюдается значительная ротация среди представителей НК КМГ в Совете директоров, что отрицательно сказывается на эффективности Совета. Компания ограничена в своей возможности проводить независимую политику вознаграждения руководства. Рыночные принципы вознаграждения пока не стали нормой в казахстанских госкомпаниях, что может создавать препятствия в сохранении конкурентного уровня вознаграждения в РД КМГ. Владельцы привилегированных акций имеют ограниченные финансовые права. Мнения, представленные в настоящем отчете, отражают независимую позицию Службы рейтингов корпоративного управления, входящей в подразделение "Исследование рынков" Standard & Poor’s, и не выражают позицию других аналитических служб Standard & Poor’s. Присвоение и поддержание рейтингов Корпоративного управления и рейтингов GAMMA осуществляется отдельно от прочих аналитических процедур Standard & Poor’s в целях сохранения независимости и объективности каждого аналитического процесса.