Fitch изменило прогноз по рейтингу Евразийского банка на «Стабильный» (перевод с английского языка) Fitch Ratings-Лондон/Москва-1 апреля 2010 г. Сегодня Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингу Евразийского банка, Казахстан, с «Негативного» на «Стабильный» и подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») банка на уровне «B-». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения. Изменение прогноза по рейтингу Евразийского банка на «Стабильный» отражает значительные на настоящий момент возможности банка по абсорбированию убытков относительно кредитных рисков, которым подвергается банк, вслед за крупным вливанием капитала в размере 9 млрд тенге в 4 кв. 2009 г. Данное рейтинговое действие также учитывает более хорошие перспективы экономики Казахстана в течение оставшейся части 2010 г. Fitch ожидает, что в этом году экономика Казахстана вырастет на 3% в сравнении с сокращением на 1,5% в 2009 г., что должно помочь ограничить ухудшение качества активов в дальнейшем. Рейтинги банка продолжают сдерживаться его слабой операционной прибыльностью, недиверсифицированным фондированием, все еще высокой клиентской концентрацией по обеим сторонам баланса, существенным бизнесом со связанными сторонами и планами быстрого роста в течение 2010 г. без дальнейших взносов капитала. Ухудшение качества активов в 2009 г. в целом соответствовало допущениям Fitch, сделанным в 2008 г., при увеличении проблемных кредитов (кредиты, просроченные на 90 дней) до 10,7% портфеля на конец февраля 2010 г. с 4,6% на конец 2008 г. При этом основная часть роста проблемных кредитов согласно отчетности приходилась на 1 полугодие 2009 г. Агентство ожидает продолжения увеличения проблемных кредитов в 2010 г., хотя и более медленными темпами, при этом пиковый уровень таких кредитов должен быть достигнут в течение этого года с учетом более благоприятного прогноза по операционной среде. Риски по сектору недвижимости и строительному сектору являются значительными на уровне 33% кредитного портфеля на конец 2009 г., и реструктурированные кредиты также являются существенными. В то же время Fitch отмечает в качестве благоприятного момента, что накопленные проценты составляли умеренную долю в 10,1% суммарного процентного дохода согласно отчетности за 2009 г. по национальным стандартам, что является наиболее низким показателем среди банков, рейтингуемых Fitch в Казахстане. Основным источником фондирования являются клиентские счета, на долю которых приходился 81% пассивов на конец 2009 г. Несмотря на 72-процентный рост клиентских счетов в 2009 г., концентрация и зависимость от связанных сторон остаются высокими. На конец 2009 г. ликвидность была значительной (при ликвидных активах, составлявших 30% всех активов), поскольку расширение кредитования было приостановлено в ожидании рекапитализации банка в 4 кв. 2009 г., а депозиты продолжали расти. В то же время уровень ликвидных активов, вероятно, будет быстро снижаться с возобновлением роста кредитования. Евразийский банк остается относительно неподверженным риску рефинансирования и не имеет планов прибегать к заимствованиям на зарубежных рынках капитала в этом году. Вливания капитала акционерами в течение 2009 г. позволили Евразийскому банку создать резервы по текущим проблемным кредитам и дали определенный запас прочности для абсорбирования потенциальных убытков по текущему кредитному портфелю. На конец февраля 2010 г. регулятивный показатель достаточности общего капитала у банка составлял 16,4%, и Евразийский банк мог бы увеличить отношение резервов к кредитам до 21% без нарушения требований к минимальному размеру капитала. В то же время в будущем, по мнению Fitch, капитализация, вероятно, окажется под давлением ввиду слабой прибыльности банка, потенциала дальнейшего признания проблемных кредитов и амбициозных планов роста. Ключевое значение для будущей динамики рейтингов Евразийского банка будут иметь уровни капитализации и управление ликвидностью, по мере стремления банка к росту в условиях восстановления экономики. Негативное давление на рейтинги может вновь появиться в случае слабого управления намеченным ростом с точки зрения кредитного риска или управления ликвидностью, или в случае, если ухудшение качества активов по текущему портфелю банка окажется более серьезным, чем в настоящий момент ожидает Fitch. С учетом ограниченной истории банка, узкой клиентской базы, агрессивных планов роста и слабых показателей прибыльности потенциал повышения рейтингов в настоящее время является ограниченным. Проведенные рейтинговые действия: Долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B-», прогноз изменен с «Негативного» на «Стабильный» Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B» Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне «D/E» Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5» Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки». На конец 2009 г. Евразийский банк являлся седьмым крупнейшим коммерческим банком в Казахстане, имея 2,8% активов банковской системы. Конечными владельцами банка являются три казахстанских бизнесмена – Алиджан Ибрагимов, Александр Машкевич и Патох Шодиев – которые также контролируют 43,7-процентную долю в Евразийской корпорации природных ресурсов. Евразийская корпорация природных ресурсов является крупнейшим в мире поставщиком сырья для нержавеющей и углеродистой стали с сильным региональным энергетическим производством. Kazakhmys Eurasia B.V. и государство владеют соответственно 14,59% и 19,31% в корпорации. Согласно рейтинговой методологии Fitch риски банков как самостоятельных организаций отражаются в индивидуальных рейтингах, а перспективы внешней поддержки – в присваиваемых Fitch рейтингах поддержки. Совместно указанные рейтинги обуславливают долгосрочные и краткосрочные РДЭ. Применимые рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com. см. «Глобальную методологию присвоения рейтингов финансовым организациям» (‘Global Financial Institutions Rating Criteria’) от 29 декабря 2009 г. Fitch понизило рейтинг Kaspi Bank до уровня "B-", прогноз "Стабильный" Fitch Ratings-Лондон/Москва, 1 апреля Сегодня Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") Kaspi Bank, Казахстан, с уровня "B" до "B-". Прогноз по рейтингу – "Стабильный". Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения. Понижение рейтинга отражает уменьшение финансовой гибкости банка ввиду снижения капитализации, продолжающегося ухудшения качества активов и слабой операционной прибыльности во все еще сложной операционной среде. Рейтинги продолжают поддерживаться сильной базой депозитов у Kaspi Bank и низкой зависимостью от финансовых рынков. Финансовые показатели Kaspi Bank остаются слабыми, отражая сложную конъюнктуру на внутреннем рынке в течение последних двух лет. Ожидается, что за 2009 г. банк будет иметь чистый убыток согласно отчетности по МСФО, главным образом, ввиду увеличения отчислений под обесценение кредитов. Прибыльность до отчислений под обесценение также ослабла ввиду продолжающегося давления на чистую процентную маржу со стороны снижающихся процентных ставок и более высокой стоимости фондирования, поскольку относительно дешевое фондирование, привлекаемое на финансовых рынках, заменяется более дорогостоящими клиентскими депозитами. Чтобы решить вопросы с прибыльностью, Kaspi Bank предпринял быстрое расширение кредитования в 2009 г., воспользовавшись сильным притоком депозитов и получившим широкое распространение уходом клиентов из неплатежеспособных финансовых организаций. Повышенное внимание уделялось высокодоходному необеспеченному потребительскому кредитованию с целью изменения недавней тенденции снижения маржи. Вместе с сильным ростом, зафиксированным по корпоративному портфелю, это привело к увеличению общего объема кредитов на 38% в 2009 г. В целом Fitch с осторожностью рассматривает недавние и текущие меры Kaspi Bank по расширению бизнеса с учетом темпов роста, сокращения капитализации и все еще неустойчивого экономического восстановления в Казахстане. Fitch считает, что, как и в случае других казахстанских банков, несмотря на некоторые списания за предыдущие два года, на балансе Kaspi Bank остается существенный объем обесценившихся кредитов, о чем свидетельствуют текущие уровни проблемных кредитов (просроченные на 90 дней кредиты составляли 7% на конец 2009 г.) и сумма накопленных процентов (6% всех кредитов на конец 2009 г. согласно отчетности по национальным стандартам). Хотя резервы под обесценение кредитов составляли 110% от проблемных кредитов согласно отчетности, Fitch полагает, что банк, вероятно, продолжит иметь высокие отчисления под обесценение, хотя усилия менеджмента по повышению операционной прибыльности до отчислений под обесценение должны помочь их абсорбировать. Уровни капитализации Kaspi Bank оказались под давлением, так как увеличились активы, взвешенные с учетом риска, а показатель прибыльности был отрицательным. Ожидается, что на основании управленческой отчетности по МСФО по состоянию на конец 2009 г. показатели достаточности капитала первого уровня и общего капитала по соглашению Basel I составят 14,6% и 17,5%, понизившись с соответственно 21,3% и 25,5% в конце 2008 г. С регулятивной точки зрения, регулятивные показатели достаточности капитала банка дают более низкий запас прочности: показатель достаточности общего капитала составлял 13% (минимальное требование 10%) на конец февраля 2010 г. Это связано, прежде всего, с тем, что дочерняя страховая компания (на которую приходится 16% собственных средств в консолидированной отчетности по МСФО) не консолидируется в отчетность по национальным стандартам. К положительным факторам кредитоспособности относится то, что Kaspi Bank в последнее время демонстрирует впечатляющий рост депозитов (53% в 2009 г.). Рост наблюдался и в розничном, и в корпоративном сегментах, в то время как сроки погашения по депозитам стали более длинными. В конце 2009 г. 48% депозитов имели срок более одного года, а депозиты со сроком более двух лет представляли около 42% всех клиентских счетов. Это снизило долю фондирования, которую банк получает не за счет депозитов, до 31% пассивов относительно 42% в конце 2009 г., и эта доля должна еще уменьшиться после погашения внутренних субординированных облигаций на 10 млрд. тенге в 2010 г. В то же время Fitch отмечает, что стабильность этой растущей базы депозитов еще должна быть продемонстрирована в течение определенного времени при том, что розничные срочные депозиты в Казахстане могут быть изъяты по требованию. На конец апреля 2009 г. Kaspi Bank был восьмым крупнейшим коммерческим банком Казахстана с 2,7%-процентной долей в банковской системе по величине активов. Банк нацелен на представление услуг сектору малого и среднего бизнеса, а также розничному сектору, которые имеют большую маржу, но также и потенциально высокие риски. Kaspi Bank находится под контролем Baring Vostok Capital Partner, фонда прямых инвестиций, который проводит инвестиции в СНГ и владеет 51% в холдинговой компании, контролирующей 96% акций Kaspi Bank. 49% в холдинговой компании принадлежит казахстанскому бизнесмену Вячеславу Киму. Список проведенных рейтинговых действий: Долгосрочный РДЭ в иностранной валюте понижен с "B" до "B-", прогноз "Стабильный" Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B" Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне "D/E" Рейтинг поддержки подтвержден на уровне "5" Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки".