Иностранные инвестиции в экономике Казахстана: основные итоги
Редакционный обзор
C начала с 1993 года по октябрь 2001 года в экономику Казахстана было привлечено US$15742,2 млн. валовых прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Только за девять месяцев 2001 года объем валовых ПИИ составил US$3205,2 млн., что на 16% больше, чем за весь 2000 год. Благоприятная конъюнктура на мировых рынках сырья, рост производства и увеличение доходов казахстанских совместных предприятий позволили им погасить долговые обязательства перед своими материнскими компаниями, которые за девять месяцев 2001 года составили US$1256,0 млн. (за тот же период в 2000 году - US$921 млн.). Поэтому к октябрю 2001 года объем чистых инвестиций достиг около US$2 млрд. (US$1336,2 млн. в 2000 году). Таким образом, с 1993 года по октябрь 2001 года Казахстану удалось привлечь US$11,3 млрд. чистых инвестиций.
За последние десять лет инвестиционные тенденции в нашей стране практически не изменились. Как и в прежние годы, неоспоримым лидером по привлечению ПИИ остаются США, на долю которых с 1993 года по октябрь 2001 года приходится US$5424,6 млн. или 34,5% от общего объема ПИИ. Вторым, крупным донором ПИИ является Великобритания, инвестировавшая в экономику Казахстана US$2093,6 млн. (13,3%). Инвестиционная активность этих стран связана с развитием нефтегазового сектора республики. Всем хорошо известны такие крупные нефтяные компании как «ChevronTexaco», «ExxonMobil», «BritishGas» и другие, которые сегодня успешно работают в Казахстане. Южная Корея также является одним из лидеров в привлечении ПИИ, которые с 1993 года по октябрь 2001 года составили US$1622,3 млн. (10,3%). Большую часть своих инвестиционных вложений компании этой страны сделали в медную отрасль Казахстана в 1995-1997 годах. Несмотря на то, что в период с 1993 года по 2001 год доля итальянских компаний в общем объеме ПИИ составила всего 4%, тем не менее, за последние два года итальянский бизнес был очень активен в нашей стране и привлек US$712,2 млн. Это во многом связано с успешной деятельностью итальянского концерна «ENI». Инвестиции стран ближнего зарубежья составляют незначительную долю в общем объеме ПИИ (в 2001 году - US$158,2 млн.).
Благоприятный инвестиционный климат и высокие цены на сырую нефть на мировом рынке способствовали интенсивному притоку ПИИ в нефтегазовый комплекс Казахстана. Рост иностранных инвестиций в эту отрасль обозначился с 1995 года и имеет постоянную тенденцию нe зависимо от флуктуации мировых цен на нефть. Если в прошлые годы объемы ПИИ в различные сектора казахстанской экономики были сопоставимы, то в настоящее время неоспоримое лидерство захватил нефтегазовый комплекс. К примеру, если в 1995 году объем инвестирования в черную и цветную металлургию составлял 16% от общего объема ПИИ, а в нефтегазовую отрасль - 20%, то в 2001 году эти показатели составили, соответственно 0,6% и 77%. Значительно были сокращены и инвестиции в добычу металлических руд - с 29% в 1995 году до 0,3% в 2001 году.
В настоящее время Правительство Казахстана осознает необходимость диверсификации инвестиционных потоков. Прилагаются немалые усилия по концентрации финансовых ресурсов в жизненно важных секторах экономики. Прежде всего, речь идет о прямых инвестициях, направленных на внедрение новых технологий, насыщение внутреннего рынка высококачественными товарами и услугами, создание новых рабочих мест и улучшение окружающей среды.
Сегодня экономическая политика Правительства, направленная на улучшение транспортной инфраструктуры республики, уже дала хороший результат. За последние три года инвестиции в этот сектор экономики выросли в 5 раз и составили в 2001 году 3% от общего объема ПИИ.
Однако благоприятные условия инвестирования (включая предоставление налоговых льгот и преференций, гарантий от изменений в законодательстве) не способствовали интенсивному росту инвестиций в сельское хозяйство, строительство, сферу обслуживания и другие отрасли. В настоящее время диспропорции в развитии различных отраслей казахстанской экономики продолжают увеличиваться. Отраслевые диспропорции негативно сказываются и на развитии различных регионов Казахстана. Вероятно, для того, чтобы способствовать росту инвестиционной активности в сельском хозяйстве, обрабатывающей промышленности и других отраслях экономики необходимо внесение изменений в казахстанское законодательство.
Многие эксперты указывают на рост конкуренции между странами за привлечение ПИИ. Безусловно, Казахстан достиг в этой сфере хороших результатов - его лидерство в Центрально Азиатском регионе неоспоримо. Позиции республики в других странах СНГ несколько слабее. Она занимает второе место, уступая лишь России. Что же касается стран Восточной Европы, которые, как и наша страна, испытали все тяготы переходного периода, то Казахстан пока не может соперничать ни с Польшей, ни с Чешской Республикой. И хотя Восточная Европа не имеет огромных запасов минерального сырья, тем не менее иностранные инвесторы предпочитают открывать свой бизнес именно в этих странах, способствуя интеграции региона в мировую экономическую систему.
Табл. 1-3
Прямые иностранные инвестиции в мировую экономику: основные итоги
В течение последнего времени приток иностранных инвестиций (ПИИ) продолжал устойчиво расти. В 2000 году ПИИ достигли уровня в US$1,3 трлн., хотя темпы их роста несколько замедлились по сравнению с двумя предыдущими годами (табл. 1). Ожидалось, что в 2001 году объемы ПИИ несколько сократятся. По всем критериям - активы, продажи, торговля и деятельность иностранных аффилированных компаний - ПИИ в 1999 и 2000 годах росли быстрее чем другие показатели, такие как валовой внутренний продукт (ВВП), внутренние инвестиции, лицензионные платежи и торговля. В частности, стоит отметить, что в 1999 году (как и в течение предыдущих трех лет, когда мировая торговля переживала застой) активно росла деятельность транснациональных корпораций (ТНК). Это служит свидетельством растущей роли ПИИ, как основной силы в международной экономической интеграции. Соотношение продаж иностранных аффилированных компаний к глобальному ВВП составило почти 50%. Общая стоимость продаж более чем в два раза превысила стоимость мирового экспорта товаров и услуг. Сегодня более 60 тыс. ТНК владеют 820 тыс. аффилированных компаний за рубежом. Стоимость ПИИ в виде акций составляет свыше US$6 трлн. В 55 странах мира действует более тысячи иностранных компаний (табл. 4, 5).
В недавнем прошлом, у 65 стран мира среднегодовой темп роста ПИИ составлял около или более 30% (табл. 6), в других 29 странах этот показатель был в пределах 20-29%. В течение последних двух лет развитые страны мира продолжали привлекать свыше 3/4 объема глобальных ПИИ. В последние годы, из-за интенсивной деятельности по слиянию и поглощению компаний, их доля значительно возросла. В 1999 году доля развивающихся стран снизилась на 6% и стала равна 21%, а в 2000 году она вообще упала до 19%. Это самый низкий уровень с 1990 года. Пик притока ПИИ в развивающие страны был отмечен в 1994 году, когда их доля достигала 41%. Доля этих стран невысока и в мировом экспорте и импорте, а также в общем объеме мировых внутренних инвестиций. 49 наименее развитых стран (НРС) составили группу, которая менее эффективно привлекала ПИИ в свою экономику. Тем не менее, ПИИ в этой группе растут, что свидетельствует об их роли в экономике НРС. Центральная и Восточная Европа в 2000 году сохранили свою долю в объеме мировых ПИИ на уровне 2%.
Развитые страны
«Триада» - Япония, Европейский Союз и Соединенные Штаты на протяжении длительного времени отвечает за основные объемы международного производства, предоставляя и получая большую часть глобальных ПИИ. В течение 1998-2000 годов на Триаду пришлось 3/4 объема глобальных притоков и 85% оттоков ПИИ, 59% внутренних и 78% внешних ПИИ в виде акций. К концу 1990-х годов Триада имела приблизительно 50 тысяч ТНК и принимала около 100 тыс. иностранных аффилированных компаний. По сравнению с серединой 80-х годов, доля Триады в мировых внутренних ПИИ в виде акций выросла, в то время как доля во внешних ПИИ в виде акций сократилась. Доля акций и потоков Европейского Союза как внутренних, так и внешних, увеличилась. Доли Соединенных Штатов и Японии сократились. Участие Японии остается относительно невысоким. Рост доли Европейского Союза произошел, в основном, благодаря зарубежной деятельности по слиянию и поглощению компаний.
Структура ПИИ внутри Триады также изменилась. Япония, в основном в результате длительного экономического спада, а затем Азиатского финансового кризиса стала более значимой как страна для получения ПИИ и менее значимой как их источник. Тем не менее роль Японии как внешнего инвестора все еще гораздо выше, чем в качестве получателя ПИИ.
США продолжают оставаться единственной крупной страной мира, принимающей ПИИ. Однако ее роль крупнейшего внешнего инвестора в 1999 году перешла к Великобритании, а с начала 2000 года к Франции. Европейский Союз доминирует в этой группе и как инвестор, и как получатель ПИИ. Потоки общих внешних ПИИ в виде акций выросли между странами-членами Триады с 1/3 в 1985 году до 40% в 1999 году. В 1985-1999 годах количество стран, в которых доминируют инвестиции Триады возросло для Японии и Европейского Союза, но сократилось для США.
Развивающаяся Азия
Притоки ПИИ в развивающуюся Азию в 2000 году достигли рекордного уровня US$143 млрд. По сравнению с 1999 годом, их рост на 44%, произошел, в первую очередь, благодаря беспрецедентному росту инвестиций в Гонг-Конг. В странах, перенесших финансовый кризис, волна деятельности по слиянию и поглощению компаний в настоящее время упала, что отражает как спад темпа реализации активов, так и уменьшение дальнейшего корпоративного реструктурирования. В 2000 году ПИИ в Китай составили US$41 млрд., оставшись на том же уровне, что и в предыдущие годы. В целом, роль ПИИ в экономике азиатских стран, судя по их доле в общем объеме инвестиций, сильно варьируется.
Азиатский подъем ПИИ в 2000 году не отражает значительные суб-региональные колебания:
• Северо-Восточная Азия стала для развивающихся стран ярким примером привлечения ПИИ. Прямые иностранные инвестиции в экономику Гонг-Конга, Южной Кореи, Тайваня достигли в 2000 году US$80 млрд. В течение первой половины 90-х годов их доля в общем объеме ПИИ развивающейся Азии увеличилась со среднегодовых 16% до 55% в 2000 году. Только Гонг-Конг, единственный крупнейший получатель ПИИ в Азии, привлек US$64 млрд. и догнал Китай.
• В течение первых четырех месяцев 2001 года ПИИ в Китайскую экономику выросли, по сравнению с соответствующим периодом 2000 года на 12% и составили US$11 млрд. В 2000 году налоговые отчисления иностранных аффилированных компаний составили 18% общих корпоративных налоговых доходов в бюджет Китая (US$27 млрд.). Такие объемы собранных налогов стали возможны в результате среднегодовых притоков ПИИ в размере US$15 млрд. в течение первой половины 90-х годов. Также стоит отметить происшедшее в Китае за последние годы расширение портфельных инвестиций (ПИИ). Пытаясь стать членом Всемирной Торговой Организации (ВТО), эта страна рассматривает вопрос о принятии новых политических мер в отношении ПИИ. Китай также находится в процессе формирования политики по поддержке зарубежной деятельности по слиянию и поглощению компаний.
• Приток ПИИ в Юго-Восточную Азию (АСЕАН-10) остался ниже уровня предкризисного периода. Начиная с середины 90-х годов, субрегиональная доля региона в общем объеме ПИИ развивающейся Азии сократилась с 30% до 10% в 2000 году. В основном это произошло из-за значительных изъятий капиталовложений из Индонезии в результате финансового кризиса.
• Притоки ПИИ в Южную Азию в 2000 году остались почти такими же, но все еще ниже пика 1997 года. Индия, как крупнейший реципиент в регионе, получила US$2,3 млрд.
• Притоки ПИИ в наименее развитые страны региона остались на очень низком уровне и традиционно зависят в большей степени от инвестиций соседних стран.
Внешние ПИИ из региона в 2000 году удвоились до рекордного уровня в US$85 млрд. Единственным крупнейшим инвестором региона является Гонг-Конг, который инвестировал в другие страны US$63 млрд. Также растут ПИИ из Китая и Индии.
Возникает новая структура потоков ПИИ относительно стран-доноров и стран-реципиентов. Транснациональные корпорации из Гонг-Конга, Сингапура и Тайваня в течение последних двух лет были очень активны. Однако, их инвестиции, в основном, сконцентрировались в Северо-Восточной Азии. Другие азиатские ТНК, в частности расположенные в Южной Корее и Малайзии, постепенно возобновляют зарубежные деловые операции. В то же время, набирают силу внешние инвестиции из Китая и Индии. Столкнувшись с растущей защитой против своего экспорта и излишками производственных мощностей в отраслях с низкой добавленной стоимостью, но конкурентоспособных в отношении экспорта, китайские ТНК занялись «преодолевающими препятствия» внешними инвестициями, обычно в форме «инвестиций в натуре». К тому же, углубляющаяся экономическая интеграция Гонг-Конга и Материкового Китая привела за последние два года к значительному увеличению внешних инвестиций из Китая в Гонг-Конг (20% от общего объема притоков ПИИ в Гонг-Конг). Индийские ТНК также начали инвестиционную деятельность с целью приобретения активов через международную деятельность по слиянию и поглощению компаний, особенно в индустрии, связанной с производством программного обеспечения в таких странах как Великобритания и США.
Долгосрочные инвестиционные перспективы для развивающейся Азии остаются блестящими. В дополнение к качеству основных показателей для ПИИ, активное стремление к дальнейшей экономической интеграции в различных сферах будут, вероятно, стимулировать приток ПИИ в этот регион.
Данная статья подготовлена на основе материалов Всемирного инвестиционного отчета за 2001 год, изданного Конференцией ООН по торговле и развитию.
Список статей
Евразийский Экономический Саммит 2002 Тьерри Маллере
Опыт ОАО «Казахстанкаспийшельф» - пример международного сотрудничества в нефтяной промышленности Дузбаев Сатыбай
Деятельность компании Маерск Ойл Казахстан ГмбХ Свенд Андерсен
Иностранные инвестиции в экономике Казахстана: основные итоги Редакционный обзор
Арбитражное решение: его окончательный характер и исполнение Аннетт Магнуссон
Конституционное право на судебную защиту и арбитражное соглашение Айгуль Кенжебаева
Арбитраж в Казахстане: ступени развития Петр Грешников, Игорь Грешников
Индустрия гостеприимства в Казахстане: проблемы и перспективы Роза Раева, Рашида Шайкенова
Рекрутинг в Казахстане Гульзара Адилова