Нефтяные хроники. Ветер перемен
Редакционный обзор
Несмотря на высокие мировые цены на нефть, Казахстан в 2007 году лишь незначительно увеличил объемы добычи углеводородов. Так, по сравнению с 2006 годом добыча нефти в республике выросла на 2,2%, природного газа – на 10,8%, а конденсата – на 11,6%.
Добыча нефти и газа
По данным Агентства РК по статистике, в 2007 году было добыто 55,55 млн т сырой нефти и 11,91 млн т газоконденсата. Это, соответственно, на 2,2% и на 11,6% больше, чем в предыдущем году.
Что касается природного газа, то его добыча составила 29,22 млрд м3, что на 10,8% больше, чем в 2006 году. В частности, природного газа в газообразном состоянии было добыто 16,67 млрд м3 (рост на 15,7%), а его товарный выпуск составил 9,57 млрд м3 (на 1% меньше). При этом добыча нефтяного попутного газа увеличилась на 4,8% – до 12,55 млрд м3.
Производство нефтепродуктов
В 2007 году в Казахстане было произведено 2634,8 тыс. т бензина (включая авиационный), что на 12,3% больше, чем в 2006 году. Выпуск керосина (включая топливо реактивное типа керосина) вырос на 22,6%, достигнув 384,4 тыс. т, а газойля – на 10,4%, увеличившись до 4292 тыс. т. В то же время производство топочного мазута снизилось на 22,4% – до 2585,5 тыс. т.
Транспортировка углеводородов
В 2007 году грузооборот магистральных трубопроводов составил 87783,5 млн т/км, что на 5,4% больше, чем в предыдущем году. В том числе 42281 млн т/км пришлось на нефтепроводы (рост на 6% за счет перегонки нефти по направлению Кумколь – Атасу – Алашанькоу), а 45502,5 млн т/км – на газопроводы (рост на 4,8% за счет увеличения объема транзита по газопроводам Бухара – Урал, Союз – Оренбург – Новопсков).
Вместе с тем с 1 января 2008 года на 24,9% увеличился тариф на прокачку нефти по системе трубопроводов АО «КазТрансОйл». Как сообщила пресс-служба национального оператора, экспортный тариф за прокачку 1 тонны нефти на 1 тыс. км теперь составляет 3015 тенге без учета НДС (ранее – 2413 тенге). В то же время сохранен тариф на поставку нефти на внутренний рынок – 1303 тенге без учета НДС.
Что касается КТК, то в 2007 году на своем морском терминале под Новороссийском он отгрузил на экспорт 32,6 млн т нефти, что на 4,8% больше показателя 2006 года. На выносных причальных устройствах КТК было загружено 315 танкеров. В общей сложности с октября 2001 года (с начала эксплуатации трубопровода) отгружено свыше 143 млн т (более 1 млрд баррелей) нефти.
Инвестиции в отрасль
По итогам 2007 года инвестиции в основной капитал в Казахстане достигли 3234,2 млрд тенге (рост на 8,2%). При этом добыча углеводородного сырья и предоставление сервисных услуг предприятиям нефтегазового сектора остаются наиболее привлекательными отраслями для инвестиций – на их долю пришлось 27,9% от всего объема капиталовложений. Для сравнения: транспорт и связь заняли 13,4%, а вся обрабатывающая промышленность – 10,5%.
Значительный прирост инвестиций в основной капитал наблюдался в следующих областях: Западно-Казахстанской на 41,2% (за счет роста вложений в обустройство газоконденсатного месторождения Карачаганак), в Кызылординской – на 36,5% (в связи с увеличением инвестиций в обустройство месторождений нефти), в Костанайской – на 28,9% (за счет ведения работ по реконструкции и приобретения оборудования рядом крупных промышленных предприятий), а также в Южно-Казахстанской области – на 25,5% (в связи с ростом инвестиционных вложений в обустройство месторождений урановой руды). Вместе с тем в связи с завершением ряда инвестиционных проектов снижение объемов инвестиций было зафиксировано в Мангистауской (на 14,5%) и Атырауской (на 2,3%) областях. В то же время необходимо отметить, что наибольшая доля иностранных инвестиций (66,1%) по-прежнему осваивается в Атырауской области.
Источниками вложения средств в основной капитал являлись собственные средства хозяйствующих субъектов (54,4%), иностранные инвестиции (18%), бюджетные (15,7%) и заемные средства (11,9%).
В структуре инвестиций в основной капитал превалируют средства предприятий и организаций частной формы собственности (60,9%), а также хозяйствующих субъектов других государств, осуществляющих деятельность на территории Казахстана (23%). Доля государственного сектора составила 16,1%.
В новый год с новыми контрактами…
В январе 2008 года Министерство энергетики и минеральных ресурсов Казахстана и российская компания «Газпром» достигли соглашения о схеме поставки карачаганакского газа на Оренбургский газоперерабатывающий завод (ГПЗ).
Согласно новым договоренностям весь газ, поставляемый Узбекистаном в рамках соответствующего трехстороннего соглашения, продается «Газпрому», который, в свою очередь, будет реализовывать его Казахстану на юге нашей республики. При этом по той же цене и в тех же объемах СП «КазРосГаз» на севере будет поставлять карачаганакский газ для его переработки на Оренбургский ГПЗ. Как известно, на 2008 год с Узбекистаном уже заключена договоренность о поставках газа по цене $85 за 1 тыс. м3.
Между тем, по словам вице-министра энергетики и минеральных ресурсов Ляззата Киинова, правительство Казахстана пошло навстречу российской стороне и оставило стоимость карачаганакского газа, который будет поставляться на Оренбургский ГПЗ в первом полугодии 2008 года, на прежнем уровне – $55–60 за 1 тыс. м3. Он также подчеркнул, что в настоящее время сухой очищенный газ, переработанный на этом ГПЗ, СП «КазРосГаз» реализует по $165 за 1 тыс. м3. «Мне кажется, позже будет возможность пересмотреть эту цену», – добавил в этой связи г-н Киинов.
В октябре 2007 года Россия и Казахстан подписали межправительственное соглашение о создании СП на базе Оренбургского ГПЗ для переработки газа Карачаганакского месторождения. НК «КазМунайГаз» и ОАО «Газпром» планировали организовать это СП к началу 2008 года.
Предполагается, что казахстанская компания заплатит за 50%-ную долю в создаваемом предприятии $350 млн. Российская сторона в качестве своей доли в СП вносит активы завода. Кроме того, в модернизацию Оренбургского ГПЗ стороны инвестируют по $250 млн (всего $500 млн).
СП создается с обязательным заключением долгосрочных (не менее чем на 15 лет) договоров, предусматривающих закупку и переработку карачаганакского газа в объеме не менее 15 млрд м3 в год, реализацию переработанного газа в России и Казахстане, а также его поставку через единый экспортный канал – компанию «Газпром».
При наличии в Оренбурге газоперерабатывающих мощностей в 37,5 млрд м3 в год загрузка собственным сырьем составляет около 17 млрд м3. Поэтому поставка дополнительных объемов газа с Карачаганакского газоконденсатного месторождения позволяет максимально загрузить этот ГПЗ.
Создание СП и увеличение объемов переработки газа обеспечит, с учетом более тяжелого состава сырья с Карачаганкского месторождения, полную загрузку всех действующих и вводимых модернизированных мощностей ГПЗ в долгосрочной перспективе. Как ожидается, максимальный объем переработки ГПЗ (30,6 млрд м3, в том числе 15 млрд м3 газа с Карачаганака) будет достигнут в 2012 году.
…и новым Экологическим кодексом
Начиная с 2008 года Министерство охраны окружающей среды (МООС) Казахстана будет выдавать хозяйствующим субъектам разрешения на выбросы вредных веществ только при наличии у них многолетних комплексных планов природоохранных мероприятий. Таково требование нового Экологического кодекса, вступившего в силу с 1 января текущего года. Его нормы предусматривают, что разрешения на выбросы в окружающую среду будут выдаваться на периоды до 3 и до 5 лет в зависимости от категории объектов и сроков действия экологических нормативов.
В этой связи МООС намерено установить более жесткие квоты на вредные выбросы нефтедобывающих компаний, работающих в казахстанском секторе шельфа Каспийского моря, а также будет предъявлять повышенные требования к проведению ими производственного экологического контроля.
Точка в споре за Кашаган
14 января 2008 года участники консорциума AgipKCO подписали новый меморандум о взаимопонимании. Как отмечается в пресс-релизе, распространенном НК «КазМунайГаз», «новый меморандум, реализующий положения меморандума, подписанного 20 декабря 2007 года, подтверждает соглашения, основанные на достигнутых договоренностях в декабре, в отношении экономических изменений в СРП и операционной модели будущих нефтяных операций на Кашагане».
В частности, документ закрепляет согласие всех коммерческих участников консорциума осуществить передачу доли в адрес дочерней организации «КазМунайГаза», что доведет ее долю участия в СРП до уровня крупнейших участников проекта по состоянию на 1 января 2008 года. Согласно пресс-релизу, в настоящее время стороны продолжают готовить проект и обеспечивают принятие соответствующих поправок в СРП. Операции будут продолжены в соответствии с новыми договоренностями.
«Этим успешным окончанием долгих и трудных переговоров, которые были начаты в августе прошлого года, было найдено направление дальнейшей деятельности по проекту Кашаган», – подчеркивается в пресс-релизе.
Как сообщил министр энергетики и минеральных ресурсов Казахстана Сауат Мынбаев, по результатам переговоров операторство в проекте Кашаган будет передано новой компании, которая будет создана всеми участниками консорциума AgipKCO. «Строго говоря, оператор меняется. Будет новая операционная компания, которая будет создана всеми участниками консорциума, но Eni будет ответственна за доведение опытно-промышленной стадии до завершения, но уже под контролем новой операционной компании. Каким образом в дальнейшем будут распределены функции различных участников – это предмет дальнейших переговоров без каких-то принципиально спорных моментов. Это является предметом уточнения до мая», – отметил министр.
Консорциум также согласился заплатить правительству Казахстана компенсацию (которая, как ожидается, составит в среднем $3,5 млрд, в зависимости от цены на нефть на момент начала коммерческой эксплуатации) в случае перерасхода средств и задержки сроков. Eni сохранит единоличную ответственность за эксплуатацию месторождения до завершения этапа разведки, которое ожидается в конце 2011 года. Затем совместными операторами месторождения будут четыре международных партнера. Это ExxonMobil Corporation (текущий рейтинг от Fitch«AAA»/прогноз «Стабильный»), Royal Dutch Shell plc (рейтинг «AA+»/прогноз «Стабильный») и Total SA (рейтинг «AA»/прогноз «Позитивный»), а также НК «КазМунайГаз» (рейтинг «BBB»/прогноз «Негативный»).
Еще одним результатом переговорного процесса стало то, что доля национальной нефтегазовой компании «КазМунайГаз» в проекте Кашаган составит 16,81%. «Поскольку это было пакетным решением, мы договорились, что цена за покупаемую долю составит $1,78 млрд плюс проценты, которые будут начислены на эту сумму до момента платежа. Платеж будет осуществлен после начала добычи нефти тремя траншами», – сообщил Сауат Мынбаев.
Помимо выкупа доли, стороны обсуждали возможный пакет денежных потоков в пользу Казахстана. «Сумма денежных потоков составляет около $5 млрд. Это так называемые netpresentvalue. Ясно, это сумма, выплачиваемая в пользу Казахстана в течение всей жизни проекта. А проект рассчитан до 2041 года, поэтому эта сумма составит около $20 млрд», – отметил министр.
По сообщению Сауата Мынбаева, бюджет первой фазы проекта определится к марту этого года, когда станут известны окончательные сроки начала добычи нефти. Пока начало промышленной добычи на месторождении Кашаган планируется на конец 2011 года.
Напомним,чтодебаты по Кашагану начались еще летом минувшего года, когда казахстанская сторона заявила, что может потребовать лишить компанию Eni статуса оператора по проекту в консорциуме AgipKCO. В качестве причины были названы очередная отсрочка начала промышленной добычи с 2008 года на второе полугодие 2010 года и существенное увеличение затрат по проекту – с $57 млрд до $136 млрд. При этом официальная Астана также добивалась статуса крупного участника проекта для НК «КазМунайГаз».
Точку в переговорном процессе с инвесторами поставил президент Казахстана, который встретился 14 января 2008 года с представителями компаний–участниц Северо-Каспийского проекта. Глава государства отметил, что казахстанская сторона придерживалась верности заключенным контрактам по СРП, однако в связи с переносом сроков получения первой нефти на Кашагане бюджет республики теряет значительные средства.
«Теперь этот баланс справедливости восстановлен. Я думаю, что наша сторона тоже должна быть удовлетворена принятым решением. Ко всем компаниям, которые вы представляете, казахстанское правительство и я лично относимся с большим уважением. Хорошо, что в результате такого компромисса мы остались друзьями, партнерами и будем вместе работать», – подчеркнул Нурсултан Назарбаев.
«Сегодняшняя встреча говорит о том, что все пришли к общему знаменателю. Мы не допустили разрыва контракта, что могло бы быть, если бы мы не договорились. И компании-инвесторы довольны результатами проведенных переговоров, и казахстанская сторона – тоже», – резюмировал свое заявление президент республики.
Как считают эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings, достигнутое соглашение должно способствовать снижению политических рисков вокруг Кашаганского проекта. «В отличие от обычно негативного восприятия вмешательства государства, мы считаем, что стабилизация ситуации по проекту такого масштаба и значимости, а также решение о распределении большего объема обязанностей между всеми участниками проекта является более благоприятным результатом, чем предполагалось большинством прогнозов. Это особенно верно с учетом других мотивированных государством решений, принимаемых на международном нефтегазовом рынке», – заявила эксперт энергетической группы Fitch Франческа Фрауло.
По мнению представителей этого агентства, достигнутое соглашение может оказать финансовое воздействие на экономические показатели Кашаганского проекта. Однако они отмечают, что на данном этапе сложно оценить масштабы такого влияния, поскольку структура компенсационных выплат увязана с ценами на нефть на момент начала коммерческой эксплуатации месторождения. Кроме того, проект первоначально задумывался в условиях значительно более низкой ценовой конъюнктуры, поэтому какие-либо изменения его экономических показателей могут быть с избытком компенсированы за счет более высоких цен на нефть.
В оценке Fitch отмечается, что поскольку данное нефтяное месторождение является одним из крупнейших в мире, проект никогда не воспринимался как простой для исполнения. Вместе с тем зарубежные эксперты напоминают, что, когда пересмотренный план показал возможность дальнейших задержек и значительное увеличение расходов на разработку месторождения, казахстанские власти намеревались приостановить или прекратить его освоение консорциумом. На завершение переговоров между сторонами ушло более шести месяцев из-за сложных моментов, касающихся выплаты компенсации за несоблюдение сроков и перерасход средств, а также готовности правительства Казахстана играть более активную роль в проекте через НК «КазМунайГаз».
«Укрепление взаимоотношений и разделение большего объема обязанностей со страной, где находится месторождение, вероятно, будет позитивным для проекта. Вмешательство государства в нефтегазовый сектор становится более частым явлением при наблюдающихся высоких ценах на нефть, в особенности если экономика страны в значительной степени полагается на роялти и/или налоги и дивиденды от нефтегазовых компаний», – отмечает Fitch.
В то же время международное рейтинговое агентство Standard & Poor's не намерено менять рейтинг НК «КазМунайГаз» в связи с увеличением ее доли в Северо-Каспийском проекте. Рейтинг этой национальной компании на уровне «BBB-» со «стабильным» прогнозом на одну ступень ниже рейтинга Казахстана, отмечают аналитики S&P. «Мы уверены, что пересмотр соглашения по Кашагану в пользу повышения доли казахстанской стороны говорит о значительной поддержке компании правительством, – говорится в сообщении агентства. – Мы также надеемся, что «КазМунайГазу» не придется привлекать дополнительные средства для финансирования увеличения пакета или выплаты правительству компенсации за отсрочку начала промышленного освоения месторождения».
Планы на завтра
В конце января Минэнерго выступило с инициативой ввести с 1 января 2009 года экспортные таможенные пошлины на нефть для недропользователей, в контрактах которых не закреплен стабильный налоговый режим.
Как заявил 29 января на заседании правительства Сауат Мынбаев, все контракты на недропользование можно поделить на три группы: недропользователи, в контрактах которых предусмотрена стабильность по таможенным платежам; недропользователи, контракты с которыми могут быть истолкованы как не предполагающие стабильность в отношении экспортной таможенной пошлины, то есть у них есть стабильность налогового режима, к которому не относится экспортная пошлина; и недропользователи, в контрактах которых не предусмотрена стабильность по таможенным платежам.
«Попытка ввести экспортные таможенные пошлины для всех трех групп недропользователей может привести к их массовому противодействию с соответствующими последствиями. Это нам ни к чему. Думаю, что экспортные таможенные пошлины необходимо ввести только для третьей группы недропользователей, а с остальными провести индивидуальные переговоры, – отметил глава Минэнерго. – О каких объемах нефти идет речь, если мы введем экспортные таможенные пошлины для третьей группы недропользователей? Ответ: 27 млн т нефти. Собственники этих объемов будут поставлены перед альтернативой: поставки углеводородов на экспорт с учетом экспортной таможенной пошлины или на внутренний рынок. Эти объемы будут конкурировать на внутреннем рынке и обеспечат разрыв цен на нефть между внешним и внутренним рынками», – пояснил министр.
По словам г-на Мынбаева, при введении экспортной таможенной пошлины, по аналогии с Россией, предполагается использовать следующий подход: определяется базовая цена, при которой экспортная таможенная пошлина равна нулю. При ценах на нефть выше нее устанавливается экспортная таможенная пошлина в виде процента от разницы между сложившейся мировой и базовой ценой. «Если исходить из равной доходности внутреннего и экспортного рынков при прогнозной цене нефти на следующий год 60 долларов за баррель, то это уровень таможенной пошлины – 103,4 доллара за тонну, – пояснил министр. – Если уровень цен будет 88 долларов за баррель, как сегодня, то это 173,8 доллара за тонну».
По оценке г-на Мынбаева, чистые доходы бюджета в этом случае составят соответственно либо $1,3 млрд, либо $2,2 млрд. Причем приведенные цифры – это нетто-доходы бюджета с учетом сокращения других налогов. По словам главы Минэнерго, с введением экспортных таможенных пошлин одновременно должны сократиться корпоративный подоходный налог и налог на сверхприбыль.
Вместе с тем он отметил, что это нововведение может осложнить процесс переговоров по вступлению Казахстана в ВТО. «В переговорном процессе введение экспортных таможенных пошлин, как правило, не приветствуется, но формально не запрещено обязательными соглашениями ВТО. Тем не менее введение экспортных таможенных пошлин в нашем случае осложнит переговорный процесс, но если это не сделать сейчас, то мы уже не сделаем этого никогда, поскольку оно будет закреплено обязательными соглашениями», – заключил министр.
Вместе с тем председатель правления АО «Казахстанский холдинг по управлению государственными активами «Самрук» Канат Бозумбаев заявил: «В случае введения экспортных таможенных пошлин чистый доход компании «Разведка Добыча «КазМунайГаз» может снизиться и составить 41 миллиард тенге. Сейчас цена акции на свободном рынке составляет 29–30 долларов. По мнению ряда экспертов, с которыми мы разговаривали, в случае введения экспортной таможенной пошлины стоимость акции снизится от 30 до 50% и может составить 15–20 долларов».
Глава «Самрука» продолжил: «При этом нужно понимать, что часть пакета этой компании стоит примерно 7 миллиардов долларов на сегодняшний день. Снижение стоимости акций в два раза даст снижение стоимости нашего пакета до 3 миллиардов долларов. Если мы введем пошлину на уровне 103 доллара, бюджет наш получит 1,3 миллиарда долларов, но при этом потеряем на стоимости акций порядка 2,5–3 миллиарда долларов. Такие риски есть».
Список статей
Сырьевой сектор. Время собирать камни Редакционный обзор
Мировые инвестиции: Инерция роста Глобальный инвестиционный обзор
Нефтяные хроники. Ветер перемен Редакционный обзор
На пути к лидерству через гармонию Бо Чилян
Рынок нефтепродуктов. Почем бензин для народа? Сергей Смирнов
АПК Казахстана. Зерновой марьяж Сергей Смирнов
Рынок продовольствия. Не хлебом единым Редакционный обзор
Рейтинги Казахстана. Разбор полетов Редакционный обзор
Финансовый сектор. Есть ли свет в конце туннеля? Редакционный обзор
Страховой рынок. Итоги и прогнозы Редакционный обзор
Фондовый рынок. РФЦА подводит итоги Чингиз Канапьянов
Рынок слияний и поглощений. M&A по-казахстански Сергей Франгулиди
Биржевые сводки. Всем ветрам назло Татьяна Кудрявцева