Несмотря на сезон отпусков, жизнь в финансовом секторе летом 2010 года била ключем. Однако негативная информация о банках второго уровня превалировала над позитивными новостями. И первое место в потоке негатива занимали данные о качестве банковских активов.
МВФ предупреждает
Проблема уровня и роста плохих кредитов оказалась в поле внимания монетарных властей Казахстана, международных финансовых институтов и рейтинговых агентств. Так, Международный валютный фонд в специальном июньском докладе уделил этому вопросу особое внимание, а сам доклад, по словам его разработчиков, был предназначен «в качестве справочного документа для периодических консультаций» с Казахстаном.
По мнению МВФ, в казахстанском банковском секторе объем необслуживаемых кредитов (НОК) рос более высокими темпами, чем в других странах, также пострадавших от кризиса. При этом отмечается, что наши банки по-прежнему страдают из-за значительного и растущего объема необслуживаемых кредитов.
«Невозможность принять комплексную и прозрачную стратегию урегулирования может повлечь за собой дальнейший ущерб для капитала и соответствующее повышение непредвиденных фискальных рисков, которые создают угрозу несоблюдения банками стандартов регулирования и ограничивают их возможности в сфере предоставления кредитов», – подчеркивается в документе.
Ухудшение балансов определяет потребность в универсальной и прозрачной стратегии урегулирования и может предполагать меры по рекапитализации нескольких ведущих банков, включая те, которые проводят реструктуризацию своих внешних обязательств. Как прогнозируют авторы доклада, при существующих тенденциях системные НОК могут достичь «максимума более чем в 30 процентов (на 90-дневной основе), при том, что источники финансирования остаются ограниченными». В то же время они считают, что в настоящий момент «уровни создания резервов высоки».
Вместе с тем МВФ предупреждает, что сформированные провизии могут оказаться «не вполне достаточными», создав «дополнительное давление на уровни капитала», тогда как снижение качества активов, нарастание давления на позиции банков по капиталу и ограниченный доступ финансирования «будут действовать как общий тормоз темпов роста ВВП». Поэтому эксперты фонда считают необходимым, чтобы банки совместно с официальными органами республики реализовали комплексные меры по урегулированию проблем крупных и растущих объемов НОК. Такие меры, по их мнению, «не только будут способствовать снижению балансовых рисков из-за сокращения активов – тем самым гарантируя прочную основу для возобновления роста кредитов, но и смягчат связанные с этим непредвиденные фискальные риски».
В перспективе урегулирование НОК обеспечит банкам Казахстана сравнительно выгодное положение для решения проблем, связанных с более высокими международными требованиями в отношении минимального размера капитала, а также с ростом конкуренции за капитальные ресурсы на глобальном уровне.
При этом специалисты МВФ отмечают, что антикризисные меры государства не смогли переломить негативные тенденции в банковском секторе. Несмотря на масштабную антикризисную программу, «рост кредитов остается на невысоком уровне, НОК увеличились, а банковский капитал и рентабельность системы в целом снизились». Дальнейшее снижение качества активов, по мнению МВФ, ухудшит нормативные позиции банков и их способность предоставлять кредиты, вновь поставив вопрос о необходимости дополнительной капитализации.
«Перспективный анализ балансов системы показывает, что некоторые банки столкнутся с проблемами поддержания минимального коэффициента достаточности собственного капитала, если НОК превысят 30%, хотя два действующих крупнейших банка (Народный банк и «Казкоммерцбанк») по-прежнему будут соответствовать предъявляемым требованиям. При среднем уровне НОК в 40% в нескольких системных банках, не проходящих реструктуризацию, коэффициенты достаточности собственного капитала упадут ниже минимального уровня, и банкам потребуется рекапитализация».
Разработчики доклада пришли к выводу, что текущие процессы урегулирования безнадежных долгов не соответствуют всем требованиям и недостаточно последовательны. «Некоторые банки решают проблемы НОК по собственной инициативе, эффективно используя свои знания о клиентах, сталкиваясь при этом с проблемами устранения основополагающих причин неспособности или нежелания платить», – говорится в докладе. «На данный момент отраслевые источники сообщают о реструктуризации от 15% до 25% кредитов в крупнейших банках и о списании всего 4% кредитов».
Нежелание банков списывать безнадежные кредиты в МВФ объясняют неблагоприятными налоговыми последствиями и ожиданиями роста стоимости стрессового актива в условиях продолжающегося восстановления экономики. Для решения проблемы плохого качества активов специалисты фонда предлагают три варианта
Во-первых, использовать централизованный подход на основе компании государственного сектора по управлению активами.
Во-вторых, сформировать децентрализованную компанию по управлению активами государственного сектора для одного или группы банков.
В-третьих, применить ориентированный на банки подход, в рамках которого частные БВУ управляют собственными НОК с использованием различных методов, включая внутренние компании по управлению активами, или отделы урегулирования, либо посредством реализации особого подхода к кредитам (например, продление сроков действия кредита).
В то же время специалисты фонда считают, что «с учетом масштабов неблагополучных кредитов и нормативно-правовых недостатков, возможно, целесообразно будет использовать централизованный подход к санации активов, в основе которого может лежать получивший новую жизнь Фонд стрессовых активов».
Радоваться рано
На риск высокого уровня плохих кредитов обратили внимание и в международном рейтинговом агентстве Standard&Poor's. Как заявила в интервью газете «Голос республики» директор группы «Финансовые институты» парижского офиса S&P Екатерина Трофимова, проблемные кредиты с учетом реструктурированных займов в казахстанской банковской системе составляют от 40% до 50%.
В то же время она отметила, что это не означает, что все они являются безнадежными. «Они разнятся по степени проблемности. Среди них лишь 15%, или 20% займов, мы считаем особо проблемными, которые могут привести к реальным потерям для банков в среднесрочной перспективе», – пояснила она.
При этом наблюдаются признаки стабилизации плохих займов. И если сохранятся текущие макроэкономические тенденции, то предпосылок для серьезного роста этого показателя нет. Г-жа Трофимова также обращает внимание на то, что по уровню проблемных кредитов казахстанский банковский сектор лишь ненамного выше российской банковской системы, которая пострадала в меньшей степени, чем местные банки, и ниже, чем в Украине, где проблемные займы достигли 60%.
Наиболее высокий уровень необслуживаемых займов, по словам аналитика, сформировался у банков, объявивших дефолт и попавших под реструктуризацию. При этом наблюдаются очень резкие расхождения в подходах к оценке проблемных активов «у банков, попавших под реструктуризацию и прошедших жесткий аудит со стороны АФН, и банков, не попавших под эту процедуру». Причем у первых, уверена г-жа Трофимова, подходы значительно более жесткие, что ставит под вопрос адекватность признания проблемных кредитов у вторых.
«На данный момент мы считаем, что в банковской системе в целом и, особенно у банков, не допустивших дефолт, все-таки реальная проблемная задолженность официально признана не полностью», – подчеркнула она.
Для восстановления активов до докризисного уровня потребуется от трех до пяти лет при условии сохранения текущих позитивных макроэкономических тенденций. Причем в S&P не ожидают перелома в решении проблемы с качеством активов ранее 2011 года.
Что касается решения вопроса реструктуризации банков БТА, Альянса и Темiра, то г-жа Трофимова отметила, что ее окончание стало «переломным моментом в развитии банковской системы, но не гарантией ее процветания». По ее словам, остается «очень много» неопределенности в корпоративном бизнесе и в макроэкономической ситуации в целом, «что, безусловно, довлеет над всем банковским рынком».
При этом аналитик дала пищу для размышлений отечественным банкирам, заявив, что российские банки выходят из кризиса быстрее. В частности, «из-за более быстрой и массированной поддержки государства во время кризиса», в то время как качество среднего корпоративного заемщика в России «несколько выше, чем среднего заемщика в Казахстане». По ее словам, это важное преимущество российских банков по сравнению с казахстанскими.
«Дефолты в российской банковской системе были минимальны и не превысили 1% совокупных банковских активов, что в разы меньше, чем в Казахстане. Но это еще не означает, что именно российские банки станут лидерами с качественной точки зрения. Это будет определяться тем, насколько качественный фундамент окажется заложен на данном этапе развития с точки зрения регулирования, надзора и дальнейшего реформирования реального сектора экономики», – подчеркнула г-жа Трофимова.
В целом, по мнению S&P, казахстанский банковский сектор прошел пик кризиса, но восстановление будет «длительным и болезненным». И в этой ситуации есть всего три варианта дальнейшего развития банков.
Во-первых, консервативный подход в подборе клиентов «в рамках той модели бизнеса, которая существовала ранее, что будет сопряжено с очень низкими темпами роста банковского сектора и кредитования экономики».
Во-вторых, проведение экономической модернизации, что повысит качество кредитного и финансового управления, а также увеличит уровень конкуренции, тогда как новый рост «возможно, будет достаточно высоким и качественным».
В-третьих, это возврат к прежней модели, когда фактически будет происходить постепенный рост кредитования старых заемщиков. «В этом случае мы со временем вернемся к той же проблеме, хотя триггером на том этапе могут быть не иностранные заимствования, которые по итогам нынешнего кризиса сократятся, а внутренние проблемы – например, паника и отток вкладов либо в одном банке, либо в целом из системы. И опять возникнут проблемы возвращения этих средств, потому что качество активов останется недостаточным».
Прогнозируя дальнейшее развитие в банковском секторе, г-жа Трофимова отметила, что в ближайшие восемь–двенадцать месяцев в банковской системе, скорее всего, будут доминировать стагнационные процессы. «Хотя показатели прибыли по банковской системе будут демонстрировать позитивные изменения, но не будут свидетельствовать о каких-то глубинных улучшениях в секторе, а, скорее всего, будут связаны со снижением создания дополнительных или уже созданных резервов. То есть динамика по резервам будет основным трендом», – резюмировала эксперт.
Не менее жесткие оценки банковской системе Казахстана дали и аналитики международного рейтингового агентства Moody’s, которое сохранило «негативный» прогноз для всей банковской системы нашей страны. Основной причиной такого решения эксперты агентства назвали «скудные условия резервирования и недостаточную капитализацию казахстанских банков на фоне снижения выдачи кредитов и отсутствия доступа к оптовым рынкам капитала».
В качестве еще одного негативного фактора аналитики отметили то, что «генерирующие прибыль банков мощности будут оставаться ограниченными, в то время как выдача новых кредитов будет слабой», расценив поддержку правительства и госкомкомпаний в виде размещения своих депозитов в крупных банках как «временное решение проблемы банковского финансирования».
Выкладки экспертов Moody’s нашли и практическое применение. Агентство понизило «АТФБанку» рейтинги депозитов в национальной и иностранной валюте, рейтинги старшего необеспеченного долга в этих валютах с уровня «Bа1» до «Bа2», изменив заодно прогноз по ним с «негативного» на «стабильный». При этом Moody’s указало на слабые финансовые результаты банка, низкую капитализацию и значительное ухудшение ссудного портфеля. После этого был понижен и рейтинг нот серии 2006, эмитированных ATF DPR Company объемом в $100 млн.
Одновременно агентство изменило прогноз по рейтингу финансовой устойчивости «Казкоммерцбанка» с «негативного» на «стабильный». Комментируя свое решение, аналитики отметили, что Moody’s «принимает во внимание устойчивость баланса АО «Казкоммерцбанк» в текущих условиях неблагоприятного давления на качество активов, доходов и капитализации». В агентстве считают, что в среднесрочной перспективе качество активов банка, капитализации, а также ликвидности будет достаточно для рейтинга финансовой устойчивости на уровне E+.
В соответствии с результатами базового стресс-тестирования капитал банка, резервы на потери по ссудам и доходы будут обеспечивать приемлемую подушку для дальнейшего ослабления качества активов, которое может возникнуть в ближайшее время. Агентство также выразило обеспокоенность тем, что банк остается в значительной степени зависимым от финансирования со стороны ограниченного числа государственных компаний.
В свою очередь, международное рейтинговое агентство Fitch ограничилось вполне ожидаемым повышением «Альянс Банку» долгосрочного рейтинга дефолта эмитента в инвалюте с уровня «RD» до «B-» со «стабильным» прогнозом. В то же время аналитики этого агентства дали негативную оценку ситуации в банке, указав на низкое качество его активов, недостаточное генерирование дохода и сохраняющуюся сильную зависимость от фондирования на рынках капитала наряду с отрицательным собственным капиталом по МСФО. Последнее обстоятельство в Fitch объяснили тем, что, по стандартам МСФО, привилегированные акции банка, принадлежащие ФНБ «Самрук-Қазына», вместе с реструктурированными требованиями его кредиторов на сумму в 111 млрд тенге учитываются как пассивы, а не собственный капитал, что противоречит международным стандартам финансовой отчетности.
«Посткризис» еще не наступил
Охотно говорили о ситуации в банковском секторе и казахстанские чиновники. Например, глава Нацбанка Григорий Марченко в интервью «Интерфакс-Казахстан» заметил, что «кредитная активность банков в текущем году более чем низкая», а «проблемы, имевшие место в банковском секторе вследствие финансового кризиса – качество кредитного портфеля, активов, в целом, и собственного капитала банков – будут проявляться и в 2010 году». При этом он ожидает незначительного роста банковского сектора по основным показателям.
Выступая на традиционной пресс-конференции Нацбанка в августе, главный банкир страны предложил свой рецепт борьбы за полное признание банками реального уровня плохих активов. По его мнению, решить эту проблему может освобождение БВУ от налогообложения при списании неработающих кредитов за баланс. Этот вопрос, отметил он, уже поднимался на совете по экономической политике дважды, однако окончательно он так и не решен. «После того как этот вопрос будет окончательно решен и банки начнут списывать такие кредиты, тогда мы увидим реальное состояние балансов и кредитного портфеля», – резюмировал он.
«Засветился» на информационном поле и заместитель Нацбанка Данияр Акишев. В интервью «Казправде» он неожиданно заявил о том, что острой необходимости в ресурсах для Казахстана нет, и что касается наших банков, то внешние ресурсы им не нужны. «Казахстану на внешних рынках сейчас делать нечего – ресурсов в стране хватает. И у бюджета, и у банков ликвидность большая. Если же речь идет о долгосрочных ресурсах по низкой цене, то такие перспективы будут рассматриваться, но не в текущем году».
И это притом, что глава государства поставил перед правительством задачу по реализации программы форсированной индустриализации, для реализации которой потребуются десятки миллиардов долларов.
Далее, в дисонанс заявлениям правительства о вступлении Казахстана в посткризисную стадию развития, зампред Нацбанка заявил, что посткризисная настройка финансовой системы произойдет в 2012–2014 годах, и только потом наступит «третий этап – посткризисное развитие, траектория устойчивого развития и перспективы дальнейшего роста». Причем все эти вопросы, по словам г-на Акишева, «будут решаться системно в 2014–2015 годы».
Словно следуя аналитическим выкладкам Нацбанка, правительство отказалось от выпуска суверенных евробондов в текущем году, о возможности которого ранее говорил министр финансов Болат Жамишев. Еще в марте он заявил о намерении занять на внешних рынках $500-700 млн для создания бенчмарка отечественным банкам. Причиной отказа, по официальной версии, стало то, что в ближайшее время БВУ не планируют размещать долговые обязательства на этих рынках, тогда как для покрытия бюджетного дефицита правительство уже получило займ от Всемирного банка в размере $1 млрд.