Бизнес-форум. В поисках панацеи

KAZAKHSTAN №5/6, 2008 год
Бизнес-форум. В поисках панацеи

АРХИВ

Бизнес-форум. В поисках панацеи

Редакционный обзор

10 декабря в Алматы прошел National Business Forum, посвященный поиску путей выхода Казахстана из кризиса. По словам его организаторов, исследовательской компании Business Media Group, главная цель мероприятия – создать условия для объединения интеллектуальных и организационных ресурсов «той части казахстанского общества, которая обладает сильными профессиональными компетенциями, прогрессивными ценностными установками и способностью транслировать их в общество». К такой категории, по мнению BMG, можно отнести не более одного процента граждан, представляющих различные слои населения. National Business Forum – одна из первых попыток собрать их на специально созданной консультативно-совещательной площадке. Как считают в BMG, именно «однопроцентники» могли бы мобилизовать казахстанцев для решения обострившихся в условиях кризиса таких внутренних системных проблем, как общая депрофессионализация, ценностная дезориентация, интеллектуальный и культурный спад.В качестве пробного камня на суд экспертов была представлена новая идеология финансовой системы, основанная на дополнительной эмиссии тенге и усилении роли национальной валюты в кредитовании экономики.

Доллар Vs Тенге

Базой для разработки представленной модели послужил анализ мирового финансового кризиса и масштабов его возможного влияния на Казахстан, выполненный Группой по проведению макроэкономических исследований под руководством Олжаса Худайбергенова. В ходе этого исследования были собраны количественные и качественные показатели по 52 странам, при этом упор был сделан на Казахстан.

По словам г-на Худайбергенова, в первую очередь была проанализирована основа развития отечественной экономики в 1999–2007 годах с точки зрения ее финансирования. Эксперты выделили три основных источника: внешние займы, доходы от экспорта и тенговая денежная масса. При этом эконометрическая модель, разработанная в ходе исследования, выявила, что 80% прироста ВВП в эти годы создавалось за счет притока внешних кредитов. Так, каждый $1 млрд, занятый за рубежом, увеличивал ВВП страны в среднем на $915 млн. Отсюда можно предположить, что теперь, когда кредитное окно захлопнулось на неопределенное время, снижение объема внешних займов на $1 млрд будет уменьшать ВВП на те же $915 млн. Конечно, можно было бы восполнить дефицит финансирования экономики за счет экспортной выручки от продажи ресурсов, которая до этого обеспечивала лишь 8,9% прироста ВВП, поскольку львиная доля уходила на формирование Национального фонда. Однако цены на основные сырьевые товары сегодня упали и, как следствие, снизились доходы Казахстана от экспорта.

Таким образом, при сокращении потока финансирования сразу из двух источников остается сосредоточиться лишь на увеличении третьего – тенговой денежной массы. В течение всего цикла роста ее нехватка в Казахстане компенсировалась за счет внешних займов. Как результат – соотношение денежной тенговой массы к ВВП сегодня составляет лишь 16%. Для сравнения: в развитых странах этот показатель равен в среднем 80%. Ведь обычно 80% экономики – это внутреннее производство и потребление, и только 20% приходится на экспортно-импортные операции, где нужна иностранная валюта. В этой связи, считает г-н Худайбергенов, Казахстану также необходимо постепенно, в течение 7–8 лет, наращивать денежную массу в национальной валюте, как это было сделано в других странах.

Для этого разработчики модели предлагают создать подотчетный лично президенту государственный кредитно-эмиссионный банк, который будет через банки (БВУ) и институты развития (ИР) направлять дополнительные объемы эмиссии на инвестиционное (не потребительское) кредитование. Это позволит заменить систему внешних заимствований в евро, долларах или другой валюте на внутреннюю – в тенге. При этом останутся все процедуры и критерии внешних займов, такие, как финансовый и правовой аудит, наличие рейтинга, залога и прочее. Для того чтобы избежать отраслевых перекосов, уже допущенных ранее (55% всех кредитов, привлеченных БВУ из-за рубежа, прямо или косвенно пошло на рынок недвижимости), эксперты предлагают ввести жесткий контроль за целевым использованием выданных средств, вплоть до привлечения к уголовной ответственности. Приоритетными должны стать проекты по созданию импортозамещающих производств, а также инфраструктурные проекты общереспубликанского значения, включая тепло-, электро-, газо- и водоснабжение, объекты коммунального хозяйства, дороги, связь, доступное жилье, социальные и экологические проекты. Что касается маржи БВУ и ИР, то она должна быть ограничена на уровне в 3% для обычных и 0,5% – для инфраструктурных проектов.

В качестве потенциальных рисков своей программы авторы назвали рост инфляции, повышенную волатильность курса тенге и коррупцию. Для борьбы с первыми двумя факторами в ней предусмотрен целый ряд механизмов. Среди них – ограниченность потребительского кредитования, равномерное распределение финансирования по отраслям, лимит на эмиссию тенге в наличной форме в размере 5% от общего объема, повышение конвертируемости национальной валюты за счет введения системы взаиморасчетов с основными внешнеторговыми партнерами и т. д. В то же время, как признал г-н Худайбергенов, остается вероятность коррупционных преступлений, но это уже «проблемы политической системы, а не системы распределения эмиссии».

В числе основных ожидаемых эффектов авторы обозначили восстановление темпов роста ВВП на уровне 7–8% в год и более, уменьшение безработицы до уровня 4–5%, сбалансированное развитие существующих и появление новых отраслей, закладку устойчивой к кризисам модели развития, модернизацию всей инфраструктуры страны, дедолларизацию экономики, а также укрепление курса тенге и повышение его конвертируемости.

Много мнений, хороших и разных

Поскольку обсуждение предложенных мер проходило в виде обмена мнениями, приглашенные спикеры сошлись в том, что программа несет в себе ряд рациональных моментов и заслуживает пристального внимания, в том числе со стороны правительства. Вместе с тем они обнаружили и ряд спорных моментов с точки зрения ее практической реализации.

Весьма высоко отозвался о разработках своих казахстанских коллег знаменитый российский экономист Михаил Хазин. По его словам, если в Америке и Европе сегодня наблюдается кризис переизбытка капитала, то в таких странах, как Казахстан и Россия, – кризис недофинансирования, то есть денег для нормального развития экономики недостаточно. Именно поэтому имеющийся у нас сейчас ресурс надо использовать. «То, что сегодня мы обсуждаем, здесь в Казахстане, – это, по сути, прорыв в международном масштабе. Это альтернативные методы управления экономикой». По мнению г-на Хазина, в отличие от США и Западной Европы, где эмиссия денег неизбежно приведет к нежелательному усилению инфляции, Казахстану, испытывающему нехватку ликвидности, это не повредит. «Мягкая девальвация и осторожное наращивание денежной массы могут стать лекарствами от дефляции и остановки экономического роста». Наиболее логичным российский эксперт считает государственное кредитование развития инфраструктуры. Ведь частные банки в принципе не могут кредитовать такие проекты, не закладывая в свою ставку все возможные риски.

Заместитель председателя Национального банка Медет Сартбаев признал, что Казахстану действительно стоит задуматься о суверенитете с точки зрения способности центрального банка самостоятельно обеспечивать автономное функционирование финансовой системы.Вместе с тем он напомнил об опасности излишнего вмешательства государства в экономику и возврата к плану. «Можно построить супердороги, по которым потом никто никогда и никуда не будет ездить. Экономика Казахстана не может работать автономно, в силу того что наш рынок узкий».

Глава фонда развития предпринимательства «ДАМУ» Госман Амрин согласен, что более широкое использование национальной валюты снизит внешние риски и укрепит тенге, однако вначале нужно развивать источник создания ценностей – реальный и несырьевой сектор.

По словам председателя ФНБ «Самрук-Казына» Кайрата Келимбетова, сама по себе идея увеличения денежной массы правильная.«То, что мы делаем сегодня через механизмы фискальной политики, увеличивая расходы государства, – пытаемся закачать дополнительные деньги в экономику. Но для того чтобы эти средства не ушли на оплату долгов банков, нужна соответствующая денежно-кредитная политика. Сейчас мы хотим выпускать облигации «Самрук-Казына», которые будут выкупать Нацбанк и пенсионные фонды… Зачем тогда создавать новый эмиссионный банк?»

Мажилисмен Алтай Тлеубердин также высказался против формирования еще одного инвестиционного института. «Это всегда было весьма притягательным – за последние годы мы уже создали немало структур, потенциал которых до сих пор не задействован в полной мере, и его можно вполне использовать». Главное, по его мнению, – повышение профессионализма экономистов, и в первую очередь работающих в госаппарате, а также создание механизма общественной оценки эффективности госпрограмм. Особенно это актуально сейчас, когда для реализации антикризисных мер привлечены средства Национального фонда.

Глава Форума предпринимателей Раимбек Баталов, отметил, что ценность обсуждаемого исследования состоит в попытке пересмотра самой стратегии и системы подходов. «Олжас задался вопросом: каковы макроэкономические причины, почему мы пришли к сегодняшней ситуации. Меры же, предложенные правительством, носят скорее тактический характер. То, что такие меры нужны, наверное, никто не отрицает. Другой вопрос – каким будет КПД этих мер?»

Быть или не быть?

Сами разработчики программы заявили, что их цель – не выступать оппонентами правительства, а помочь в преодолении кризиса, повысив эффективность деятельности госорганов. Однако какова же вероятность того, что государство пойдет на использование такого нерыночного механизма, как дополнительная эмиссия тенге?

С одной стороны, Кайрат Келимбетовпрямо заявил: «О каком бы крахе либерализма, монетаризма и прочих «измов» ни говорили – мы должны отдавать себе отчет, что будем жить по тем правилам, которые до нас придумали другие люди. А эти правила приняты в 1991 году – нравятся они кому-то или не нравятся. Другое дело – правильно ли мы ими пользуемся по тем или иным направлениям».

С другой стороны, он отметил, что все, что могло произойти плохого для Казахстана, уже произошло. Республиканский бюджет на 2009–2011 годы изначально формировали из расчета мировой цены на нефть в $60 за баррель. Однако в последний момент его пришлось пересмотреть, исходя из прогноза в $40.Более того, премьер-министр Карим Масимов уже дал указание министру экономики разработать проект поправок в бюджет страны из расчета цены в $25 за баррель, а это уже уровень 2001 года. Не лучше обстоят дела и с внешней конъюнктурой у отечественных горно-металлургических предприятий, которые в большинстве своем несут еще и градообразующие функции. Это значит, что ставка на усиление налоговой нагрузки на добывающие секторы вряд ли оправдает себя в полной мере. Плюс к тому на руках у правительства проблемы банков с их ухудшающимися кредитными портфелями и внешними долгами, а также строительная отрасль, поглотившая миллиарды долларов. И хотя у государства пока еще есть активы Нацфонда и пенсионных фондов, с такими темпами их надолго просто не хватит. Так что сценарий эмиссии не так уж нереален.

Наверное, при правильном подходе, для нас это действительно может стать большой возможностью. Смущает другое: текущий кризис стал для Казахстана, по сути, кризисом нереализованных возможностей. Ведь приоритеты долгосрочного развития экономики были определены еще много лет назад, однако в большинстве своем они так и не переросли в реальные цели. Сегодня все ищут крайних: правительство обвиняет бизнес, строители – банкиров, банкиры – нефтяников и так далее. Это путь в никуда, а потому нужно создать новые модели взаимоотношений, новую систему установок и ценностей.

В качестве одной из мер организаторы форума предложили объединить усилия ведущих представителей властных структур, бизнеса и гуманитарной сферы для создания своего рода центра генерации идей, экспертизы и контроля. Это позволит повысить качество разработки и исполнения государственных программ, усовершенствовать управленческую культуру и поднять производительность труда. И главное – заложить фундамент прогрессивной идеологии, способной сменить культ легких и быстрых денег, сложившийся на всех уровнях общества. А иначе мы так и останемся страной невыученных уроков…

Список статей

Конкурентоспособность. Наш номер 66 Сергей Гахов, Елена Заборцева

Экспертиза. Как поднять рейтинг Маргарет Дрзениек Хануз

Финансовый кризис. Риски и возможности Редакционный обзор

Бизнес-форум. В поисках панацеи Редакционный обзор

Инвесторы и государство. Содержание по-казахстански Редакционный обзор

Нефтяные хроники: Новый расклад Редакционный обзор

ПетроКазахстан: Курс на стабильность Ван Чжунцай

KIOGE 2008: Осенние откровения Редакционный обзор

Горный обзор. Наш ответ кризису Редакционный обзор

ГМК Казахстана. Русские идут Василий Лукьянчиков

Энергетика Казахстана. В ожидании чуда Роман Якуткин